Доллар – до чего матёрый!
Он силён, не хочет сдаться.
Защищайтесь, мушкетёры
От рецессий и инфляций!
Июньские заседания ведущих центробанков напомили роман авантюрного «финансового аналитика» Александра Дюма. Знаменитый сюжет повторяется, и вот новый «ремейк». О нём - в ближайших статьях на моём канале в Дзене. Сегодня начинаю.
1. Портос поднимает шпагу
Итак, первым проявился ЕЦБ 11 июня. Он выступил как брутальный Портос, резко взметнув ставку-шпагу впервые почти за три года. До 2,4% с 2,15%. Ещё бы! Инфляция в еврозоне, как крепость Ла-Рошель, не сдаётся. С января до мая она подскочила почти вдвое – с благополучных 1,7% до опасных 3,2%. Основная причина – блокировка поставок ресурсов из Персидского залива и рост цен на них. Но падение ВВП на 0,2% в 1 квартале впервые с 2022 года, высокая безработица 6,3% тормозят дальнейший подъём ставки и укрепление евро. Ведь, как известно из «мушкетёрской» песенки, «нужны Парижу деньги – се ля ви». И ещё Берлину, Риму, Мадриду… Поэтому, несмотря на инфляцию, подъём ставки дальше ограничен. И ЕЦБ не пожелал говорить об условиях своих следующих действий. «Дерусь просто потому, что я дерусь», - сказал Портос.
Всё это дало лишь небольшой рост EUR/USD, сохранив даунтренд с середины апреля. Коррекция не смогла преодолеть 50% по Фибоначчи на рубежах 1,16. Здесь сильное сопротивление, в случае преодоления которого цена будет штурмовать высоты 1,640-1,1690. Альтернативный сценарий – закрепление ниже 1,16, что может отбросить котировки снова к 1,15.
2. Д'Артаньян и тысяча чертей!
А вот Банк Японии, он заседает 16 июня. У него репутация мягкого Арамиса. Ставка 0,75% - ниже, чем у всех других «мушкетёров». И почти вдвое меньше инфляции (1,4%). И может стимулировать её, зависящую от цен и объёмов поставок с Ближнего Востока.
Кроме того, низкий процент создаёт и проблему керри-трейд. Это привлечение дешёвых кредитов в йенах и инвестирование их в более доходные активы в долларах. Оно постоянно давит на йену, неадекватно вздымает USD/JPY. Сильный доллар делает ещё дороже импорт, поднимает издержки бизнеса и потребительские цены. Банк Японии много раз предупреждал зарвавшихся спекулянтов. Пытался наказать их, проводя валютные интервенции, сбивая курс доллара. Но тот всё равно поднимается к прежним высотам в районе 160,6 после любого такого действия Банка Японии.
О вероятности отскока вниз от данной высоты я писал в прошлой статье в Дзен 9 июня. О том, что «текущие рубежи 160,4-160,8 – огромное препятствие для аптренда пары». Цена действительно немного отскочила вниз от 160,6 к 159,6. Но снова ползёт вверх, оставаясь выше 160.
Поэтому Банк Японии может не выдержать и из мирного Арамиса стать вспыльчивым Д'Артаньяном, вскричать наконец: «Тысяча чертей!» И поднять ставку! На фоне возможной осторожности Атоса в повышении процента. Укрепление йены и ослабление доллара может быть выгодно и ФРС. Не увеличивая свою ставку, Федрезерв немного удешевит доллар. Придёт на помощь Токио. Их согласованные действия – не редкость в последние годы. Ибо есть посыл «мушкетёров»: «Когда твой друг в крови, будь рядом до конца».
Но с другой стороны, рост ставки в Японии может быть ограничен очень высоким госдолгом страны. Его станет обслуживать сложнее при удорожании займов. Кроме того, при возможном замирении США и Ирана сократится инфляционное давление и на Японию. Не будет ли её центробанк всё же более сдержанным? Оставит вопрос о росте ставки пока подвешенным? Как подвески королевы?
С технических позиций считаю всё же более вероятным отступление USD/JPY от тех же сакраментальных рубежей 160,6-160,8. И коррекционное снижение к первым уровням поддержки 158,8- 159,3.
Продолжение следует
Следим за событиями. В следующей статье разберём Атоса - ФРС и Арамиса - Банк Англии. А в целом научиться заработку на инвестициях можно на бесплатных занятиях в Финансовой академии Capital Skills https://capital-skills.ru
И подключайтесь к открытым её каналам
в ТГ: https://t.me/+JA0KdkuSdDMxYjIy
И в МАХ: https://max.ru/join/U87iWx2IJKTdXDyu9mOuTOrwYk-MPetTqJ17HWRWtWY