«Астра» ушла в минус

«Астра» ушла в минус. Но это тот случай, когда на минус надо смотреть с календарем в руках

«Группа Астра» отчиталась за первый квартал 2026-го. Выручка 2,7 млрд рублей, на 15% меньше прошлогодней.

EBITDA ушла в минус: −530 млн там, где год назад было +457. Чистый убыток 752 миллиона против прибыли 184 годом ранее.

У айтишников почти всё продаётся «под ёлочку»: больше чем 2/3 отгрузок приходится на второе полугодие, а расходы идут все двенадцать месяцев ровно.

Первый квартал для «Астры» исторически как январь для продавца новогодних ёлок: товар тот же, а покупатель ушёл ибо купил все что надо в декабре.

История это подтверждает. Выручка первого квартала: в 2023-м была 1,3 млрд, в 2024-м 1,9 млрд, в 2025-м 3,1 млрд.

Доля первого квартала в годовом результате всегда болталась в районе 11-19%.

Слабый старт года норма в секторе, опытные инвесторы уже выучили это.

Что добавило красок в этот раз.

- Год назад компания признавала накопленную выручку от прежних отгрузок и получилась завышенная база, с которой теперь первый квартал этого года неверно сравнивать, да и сложновато. Плюс выросли страховые взносы у всех в айти, и основной удар пришёлся аккурат на эти три месяца.

- Хорошая новость в том, что расходы «Астра» наконец придерживает.

Операционные затраты выросли на 22% год к году против +47% годом ранее.

Именно в 1 квартале компания в полной мере почувствовала эффект от повышения страховых взносов. Это временно увеличило темпы роста расходов.

- Чистый долг символические 0,4 млрд, чистыйдолг/EBITDA — 0,05х, на счетах 1,7 млрд.

Долг считай отсутствует.

Разместили дебютные ЦФА на 500 млн руб. под 14,5%.

Компания умеет привлекать деньги на развитие бизнеса по хорошей ставке и при этом сохраняет низкую долговую нагрузку.

Эти средства идут в том числе на разработку новых продуктов и развитие экосистемы.

По многим направлениям «Астра» уже является одним из лидеров российского рынка по зрелости продукта, например в сегменте операционных систем.

В целом квартал, надо сказать, вышел богатый на события.

Запустили первое в стране коммерческое облако на полностью российском железе Astra Cloud. Не забыли про акционеров. По итогам 2025 года утвердили дивиденды на 982 млн руб., или 4,68 руб. на акцию.

Теперь о том, что нельзя объяснить только сезонностью.

Выручка от Astra Linux снизилась на 16% год к году, а выручка от остальных продуктов экосистемы на 47%.

Очевидно, что ИТ-сектор не может оставаться полностью изолированным от замедления экономики.

Многие заказчики стали осторожнее с расходами, часть проектов переносится на более поздние сроки.

При этом компания отмечает в релизе что на результаты продолжают влиять и временные факторы.

Ожидают, их эффект будет постепенно ослабевать и к концу года станет существенно меньше.