Честный обзор результатов компании за 1 квартал.
🔽 Выручка снизилась на 4% г/г в 1 кв. 2026.
При этом, на фоне снижающейся выручки:
✔️ EBITDA 1 кв. 2026 = 1,5 млрд руб. (+56% г/г)
✔️ Чистая прибыль 1 кв. 2026 = 0,68 млрд руб. (в 1 кв. 2025 был убыток = -0,47 млрд руб.)
✔️ Свободный денежный поток 1 кв. 2026 = 1,56 млрд руб. (+45,3% г/г), да, есть позитивные изменения в оборотном капитале. Без них FCF был бы около 1 млрд руб. (то есть на 43% выше прибыли).
✔️ Чистая денежная позиция Ви.ру выросла до 3,3 млрд руб., год назад у компании был чистый долг 11,9 млрд руб.
❗️За год компания заработала чистыми деньгами 40% своей капитализации (!).
Важно сказать, что 1 кв. исторически самый слабый для компании, поэтому далее мы праве ждать улучшения финансовых показателей.
➡️ Прогнозы
Прогноз компании на 2026 год по прибыли = 3,4-6 млрд руб.
Я думаю, что результат будет по верхней границе прогноза. Возможно, даже превзойдет ее. И важно сказать, что денежный поток запросто может быть около 8-9 млрд руб.
💸Дивиденды
Ближайшие дивиденды Ви.ру летом 2026 года = 4 руб. на 1 акцию, отсечка 19.06.2026 года, доходность 5,52%.
FCF Ви.ру — выше прибыли. Это дает возможность максимизировать дивиденд.
За 2026 год мы праве ожидать роста дивидендов и двузначной дивидендной доходности.
📊 Оценка Ви.ру
LTM оценка 6,7 P/E и 3,1 EV/EBITDA.
При этом, в кейсе Ви.ру важно смотреть не только на прибыль, но и на денежный поток. FCF больше прибыли (!).
Прямо сейчас компания оценивается +-в 4,5 денежных потока 2026 года (!), и при желании может распределить весь кэш акционерам.
⚠️ Минусы тоже есть: низкая ликвидность (если что-то пойдет не так, выйти большим объемом будет сложно), снижение выручки и слабый рынок DIY в целом, потенциал для роста операционной эффективности, скорее, исчерпан.
Итого — мне понравился отчет Ви.ру. С любопытством жду результатов компании за 1 полугодие, рассчитываю увидеть рост прибыли год к году.
Друзья, поддержите пост лайком, если взяли пользу! 🤝
Больше обзоров российских акций читайте у меня в ТГ-канале: https://t.me/Vlad_pro_dengi
И, если не работает ТГ, то в MAX: https://max.ru/Vlad_pro_dengi