Строительная компания. Генподряд и отделочные работы. Выручка около 180 млн в год. Собственник – бывший прораб, вырос из маленькой бригады. Хороший технарь, умеет строить. С финансами – по ощущениям.
Пришел с вопросом: почему при нормальных контрактах постоянно нет денег? Авансы заходят – и сразу куда-то уходят. К концу объекта денег впритык, хотя по смете должна быть прибыль.
Ответ на этот вопрос – в оборотном капитале. Разберу подробно, потому что в строительстве это особенно болезненная тема.
Что такое оборотный капитал простыми словами
Оборотный капитал – это деньги, которые постоянно крутятся в бизнесе: закупаете материалы, выполняете работы, получаете оплату – и снова по кругу. Это не станки и не здания. Это то, что превращается в деньги в течение одного операционного цикла.
В строительстве оборотный капитал – это прежде всего:
- Материалы на складе и объектах – закупили, но еще не использовали или не списали
- Незавершенное производство – работы выполнены, акты еще не подписаны
- Дебиторская задолженность – акты подписаны, деньги еще не пришли
- Авансы выданные – заплатили субподрядчикам или поставщикам вперед
Все это – ваши деньги. Но потратить их прямо сейчас нельзя. Они работают внутри цикла.
Три типа оборотного капитала
Чтобы понимать откуда берется нехватка денег – полезно разделить оборотный капитал на три типа.
Тип 1. Нормальный оборотный капитал.
Это деньги которые всегда нужны для работы. Закупили материалы – они на объекте. Выполнили работы – ждем подписания актов. Это нормально, это рабочий цикл. Вопрос только в том, насколько этот цикл длинный.
В строительстве он длинный – от закупки материалов до получения денег может пройти 60–120 дней. Это значит бизнесу постоянно нужна «подушка» оборотных средств на 2–4 месяца вперед.
Тип 2. Раздутый оборотный капитал.
Это когда денег в обороте больше, чем нужно. Лишние материалы на складе. Акты не подписываются вовремя – потому что не следят. Субподрядчикам платят аванс 60–70%, хотя можно договориться на 30%.
Каждый лишний рубль в оборотном капитале – это рубль которого нет на счете.
Тип 3. Токсичный оборотный капитал.
Это деньги, которые застряли и не вернутся быстро. Материалы купленные под объект который заморожен. Дебиторка от клиента который затягивает подписание актов месяцами. Аванс субподрядчику который не выходит на объект.
Токсичный оборотный капитал – это почти всегда потери. Либо реальные, либо временные – но очень болезненные.
Где застряли деньги у этой строительной компании
Когда разобрали баланс – нашли четыре места.
Место 1. Незакрытые акты на 14 млн рублей.
Работы выполнены, материалы потрачены, люди отработали. Но акты не подписаны – потому что прораб не успевал их оформлять вовремя, заказчики тянули, никто не контролировал. 14 миллионов работ висели в «незавершенке» вместо того чтобы превращаться в деньги.
Место 2. Избыточный материальный запас на 8,5 млн.
Закупали «с запасом» – чтобы не останавливать объекты. Часть материалов лежала на складе 3–4 месяца. Часть была куплена под объекты которые перенеслись. Итого 8,5 млн заморожено в железках и кабелях которые пока никуда не движутся.
Место 3. Авансы субподрядчикам 58% от суммы договора.
Рыночная практика для надежных субподрядчиков – 20–30%. Эта компания давала 50–60% «по привычке» и «чтобы не ушли». В итоге субподрядчики держали чужие деньги без обеспечения. Сумма зависших авансов – около 6 млн.
Место 4. Один объект с токсичной дебиторкой на 11 млн.
Заказчик – девелопер с финансовыми проблемами. Акты подписывал, деньги не платил. Судились. Одиннадцать миллионов висели больше года.
Формула оборотного капитала
Оборотный капитал = Запасы + Дебиторская задолженность + Авансы выданные − Кредиторская задолженность − Авансы полученные
Если результат большой положительный – у вас много денег заморожено в обороте. Если отрицательный – вы финансируетесь за счет поставщиков и клиентов, это нормально когда управляемо.
У этой строительной компании оборотный капитал составлял 39 млн рублей при годовой выручке 180 млн. Это 2,6 месяца выручки – очень много. Нормальный показатель для строительства – 1–1,5 месяца.
Что изменили
Ввели еженедельный контроль подписания актов – теперь прораб не уходит с объекта пока акты не подписаны или не назначена конкретная дата. Незакрытая «незавершенка» сократилась с 14 до 3 млн за два месяца.
Пересмотрели условия с субподрядчиками – аванс 25–30%, остальное по этапам. Высвободили 4 млн.
Запустили мониторинг материального запаса – теперь видно что лежит дольше 30 дней и почему. Складские остатки сократились на треть.
Итого за три месяца: высвободили из оборота около 17 млн рублей. Кассовые разрывы прекратились. Последний раз занимали у партнеров восемь месяцев назад.
Какой тип оборотного капитала – нормальный, раздутый или токсичный – преобладает в вашем бизнесе прямо сейчас?
Лидия Ткачева, основатель ФинШтаб. Больше разборов – в Telegram-канале ФинШтаб.