Всех приветствую!
Российский фондовый рынок акций у нас не растёт, хотя все хотят, чтобы он рос. Но вспоминаем книгу «Подлые рынки и мозг ящера», где доступным языком объясняется, что рынки иррациональны, и поэтому они двигаются, как хотят, а не как кто-то хочет.
Основные факторы, которые давят на рынок, на мой личный взгляд, такие:
- Геополитика. Была долгое время надежда, сейчас снова смотрим в бездну.
- ЦБ. Повысил прогноз средней ключевой ставки на 2026-2027 годы. Рынок дисконтирует будущее, а будущее ставок выглядит хуже, чем ожидалось.
- Укрепление рубля. Курс доллара упал, сократилась рублевая выручка экспортёров.
- Новые санкции от Европы.
- Сезонный фактор. В мае на рынке часто бывали распродажи.
- Структурные факторы. Высокая стоимость заёмного капитала, пока ещё выгоднее держать деньги в облигациях, чем в акциях.
- Промышленность сжимается. Индекс деловой активности упал ниже линии роста.
- Дивидендная политика. Многие компании не выплачивают дивиденды.
В общем, вроде как паники нет, но негатива много. И ожидания с января, когда была активная фаза переговоров, провалились.
Моё мнение: до конца лета будем болтаться на этих уровнях по индексу, а потом в сентябре, как раз, бюджетное правило пересмотрят - есть ожидания на рост. Посмотрим, как летняя кампания по СВО закончится. Я думаю, что всё будет хорошо.
Анализ открытого интереса
Разберём два опциона из прошлых разборов и посмотрим, как всё закончилось.
ВТБ:
Страйк 104, цена на момент экспирации - 89, опцион сгорел. Я не верю, что это был хедж, но 11 лямов, которые кто-то купил, просрали. Во вторник объявят дивиденды, посмотрим, может, просто с датой не угадали.
АФК Система:
Опцион изначально, когда покупался на крупную сумму 3,8 ляма, был в деньгах. Ну тут ребята заработали: цена акций падала, и получается, этот опцион работал как шорт фьючерса. Хотел зайти, но чёт заработался и не поучаствовал.
Что изменилось
Сигнал настроения рынка по активу. Put/Call Ratio
Главная история
Решил рассмотреть на этой неделе Сбер:
Недельная премия, европейский Call 320 с исполнением 3 июня на SBER (SR320CF6A).
Акция сейчас стоит 322 - это значит, что, покупая этот опцион, он уже в деньгах и будет работать как фьючерс, если цена не улетит вниз.
Отличие данных от предыдущих примеров тех недель в том, что открытый интерес наторговывался, а не заходили одной жирной котлетой. В целом, можно присмотреться: экспирация через две недели, на цену акции сейчас влияют её будущие дивиденды, она не должна сильно упасть.
По опционам получился короткий разбор. В видео разобрал чуть больше примеров, ссылочка будет в комментариях.
Спасибо!
Не является инвестиционной рекомендацией!
#фондовыйрынок #российскиерынок #акции #инвестиции #трейдинг #опционы #мосбиржа #сбер #втб #афксистема #ключеваставка #дивиденды #инвестор #трейдер #экономика