Акции Lenovo летят в стратосферу
За последний месяц капитализация Lenovo (тикер 992 HK) более чем удвоилась. Lenovo — это большая компания, лидер на мировом рынке компьютеров. Сдвинуть ее котировки не так просто. Что же случилось?
▪️Случился очень сильный отчет за 1 квартал, который вышел 22 мая, а рынок до сих пор его переваривает. Выручка увеличилась на 27% (г/г), скорр. показатель EPS вырос в 6 раз. Выручка, связанная с ИИ (ИИ-ПК, смартфоны и серверы), выросла на 84% (г/г): ее доля в общих доходах компании увеличилась до 38%.
➡️Кроме ИИ, в истории с Lenovo есть другое волшебное слово — Nvidia. Lenovo готовится продавать стойки с графическими процессорами Nvidia для дата-центров. Плюс Nvidia на днях сотрясла рынок, представив чипы для ПК. Lenovo — одна из первых компаний, в чьих ноутбуках и ПК будут установлены новые чипы Nvidia.
Переход Lenovo на ИИ-рельсы становится очевидным для рынка. Мировые инвест-банки пересматривают свои прогнозы и целевые цены. Если рассматривать Lenovo как ИИ-фишку, то даже сейчас ее акции не выглядят перегретыми: форвардные P/S 0,46х, P/E 19,2x. У конкурента Dell, который тоже сейчас бурно растет на теме ИИ, мульты выше: P/S 1,86х, P/E 27,0x.
Однако рисков тоже хватает: подорожание чипов, рост капитальных затрат, срыв монетизации ИИ-серверов. При чистой марже около 3-4% компания уязвима перед любым из этих факторов.
В китайской стратегии приложения Bitkogan прибыль по позиции Lenovo составляет уже 183%. Не исключаем частичной фиксации, если рост котировок продолжится.
#технологии
