Доходности по облигациям снижались, цены росли, рынок всё активнее закладывал будущее снижение ставок. Энергоносители были относительно дешёвыми, а разговоры всё чаще шли о том, что худшее уже пройдено. Но происходит что-то непредвиденное — и картина снова меняется. Рынок вообще удивительно зыбкая конструкция. Нефть опять выше 100. Доходности облигаций снова растут по всему миру. Инвесторы опять мечутся между «защитными» активами в попытке сохранить деньги и хоть как-то вернуть ощущение контроля над происходящим. И самое любопытное во всём этом то, что подобные истории рынок проживал уже много раз. Меняются причины кризисов. Меняются страны, политики, экономические условия и заголовки новостей. Но поведение инвесторов почти никогда не меняется. Сначала людям кажется, что неопределённость закончилась. Потом происходит что-то неожиданное. Потом начинается поиск спасения, виноватых и «единственно правильных» решений. Хотя правда в том, что рынок никогда не был местом полной определё
Ещё совсем недавно казалось, что пик инфляции уже позади
19 мая19 мая
~1 мин