Российский рынок центров обработки данных с одной стороны растет быстрыми двузначными темпами, а с другой стороны — сталкивается с проблемами нехватки энергии, недостатком финансирования и санкционным давлением.
Я посетил дискуссию «ЦОДы на пределе. Кто будет развивать инфраструктуру для ИИ и цифровой экономики?» и в этой статье разберу главные выводы, а также расскажу, как инвесторы могут сделать ставку на рост российского рынка ЦОДов.
Как устроен рынок ЦОДов в России
По данным iKS-Consulting и TAdviser, по итогам 2024 года объем рынка услуг коммерческих ЦОДов в России составил около 200 млрд рублей, показав рост на уровне 16% год к году. В 2026 году ожидается рост на уровне 15-20% по итогам года. Согласно прогнозам «Сбера» к 2030 году рост рынка может ускориться до 30-35% в года на фоне снижения ключевой ставки, роста спроса на облачные решения и развитие отечественных систем искусственного интеллекта.
Главный игрок на рынке с долей около 30% — РТК-ЦОД, дочерняя компания «Ростелекома». У РТК-ЦОД по итогам 2025 года действовало боле 27 тысяч стоек общей мощностью 249,9 МВт. Для сравнения, у идущей на втором месте IXcellerate действует чуть более 10 тысяч стоек суммарной мощностью 128 МВт. Также в число крупных игроков входят «Росатом», Selectel и «Яндекс».
Российский рынок дата-центров — один из самых быстро растущих сегментов IT-инфраструктуры страны. При этом самый крупный инвестор на рынке — государство, которое за прошлый год вложило в развитие инфраструктуры ЦОД боле 60 млрд рублей.
Сейчас около 75% всех дата-центров в стране сосредоточено в Московской области. Однако из-за нехватки энергетических мощностей строить новые дата-центры в Московском регионе нельзя, поэтому компании и государство идут в регионы. Например, губернатор Нижегородской области Глеб Никитин рассказал о наличии трех площадок в Нижегородской области для строительства дата-центров с доступом к суммарной мощности на уровне 770 МВт.
Вызовы и точки роста рынка ЦОДов в России
В ходе дискуссии участники выделили несколько вызовов и точек роста для рынка.
- Энергодефицит — главный сдерживающий фактор. Самый высокий спрос на запуск новых дата-центров в Москве, но из-за дефицита энергии запуск новых проектов пока ограничен. Аналитики IPG выделяют высокий потенциал развития сети ЦОД в Красноярском крае, Иркутской области, Республике Хакасия, Мурманской и Свердловской областях. В целом к 2030 году потребление энергии ЦОДов вырастет с 1,5% до 3% от всего энергопотребления в России и представители сектора вместе с государством думают над решением этих проблем уже сейчас. Одно из предлагаемых решений — строительство ЦОДов рядом с АЭС.
- Высокая ключевая ставка. Давид Мартиросов, генеральный директор РТК-ЦОД рассказал, что за 2025 год компания запустила только 5 тысяч стоек против 20 тысяч в 2024. Если до 2025 года срок окупаемости дата-центра был около 6-7 лет, то сейчас из-за высокой ставки он стал выше 10 лет. Даже с учетом ожидаемого в 2026 году снижения ставки, перезапуск инвестиционной активности в строительство новых ЦОДов возможен не ранее 2027 года.
- Майнинг съедает мощности. Криптовалютные майнеры суммарно потребляют 11 ГВт. Все ЦОДы в России потребляют всего 1,5 ГВт. Для сравнения — мощность ЦОДов в Китае — 30 ГВт. При этом майнинговое оборудование менее требовательно к стабильности интернет-канала и месту нахождения, но платит за электроэнергию по единому тарифу с дата-центрами.
- ИИ — главный драйвер роста. Спрос на инфраструктуру для обучения и работы нейросетей растет быстрее общего рынка. По прогнозам экспертов Selectel, в 2026 году компании из различных отраслей начнут активно применять и масштабировать AI-технологии, преимущественно развертывая модели от зарубежных вендоров на мощностях в России.
Как инвестору использовать рост рынка
К сожалению прямых игроков рынка ЦОДов на Мосбирже пока нет. «Ростелеком» отложил выход на биржу РТК-ЦОД поскольку для этого «время пока не пришло» — об этом заявил президент Ростелекома Михаил Осеевский. Selectel также пока отложил планы выхода на Мосбиржу на фоне неблагоприятной рыночной ситуации.
Прямо сейчас самой оптимальной экспозицией на рынок ЦОДов в России будут акции «Ростелекома». На РТК-ЦОД приходится около 10% выручки «Ростелекома». Кроме того, в случае успешного IPO РТК-ЦОД, которое с высокой вероятностью состоится в 2026 году, это обеспечит акциям самого «Ростелекома» дополнительный драйвер роста.
Другой вариант — акции «Яндекса», который развивает облачные технологии в сегменте B2B Tech. Выручка Yandex Cloud по итогам 2025 года составила 27,6 млрд рублей, увеличившись на 39% по сравнению с 2024 Среднегодовой темп роста выручки за последние четыре года — 52%. Однако пока на выручку сегмента приходится всего 3% общей выручки «Яндекса».
Но правильнее будет дождаться выхода на биржу РТК-ЦОД и Selectel, которые позволят сделать прямую ставку на растущий сектор.
Что в итоге
Сессия про ЦОДы лично для меня стала одной из самых интересных в первый день ЦИПР-2026. Рынок интересный, очень перспективный и развивающийся. Например, в США ведущие технологические компании планируют потратить на инфраструктуру и строительство дата-центров более $700 млрд. Компании, которые развивают инфраструктуру дата-центров в России могут позволить инвесторам получить хорошую прибыль на горизонте ближайших 5-10 лет за счет быстрого роста рынка.
Перед началом инвестирования необходимо пройти риск-профилирование для определения оптимальной структуры портфеля. Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Инвестиции связаны с риском, возможна потеря инвестированных средств. Информация носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.