🇺🇸 Рынок акций США: почему мы повышаем целевой прогноз по S&P 500

🇺🇸 Рынок акций США: почему мы повышаем целевой прогноз по S&P 500

Кирилл Комаров, директор по аналитике Wealth iQ, CFA

На волне сильной корпоративной отчетности рынок акций США бьет новые рекорды и практически полностью отбросил все те риски, которые еще пару месяцев назад инвесторы считали ключевыми для американской экономики. Рост прибылей компаний и их прогнозы на следующие кварталы оказались настолько сильными, что инвесторы готовы закрыть глаза на риски инфляции из-за энергетического кризиса и возможное повышение ставки в этом году.

Конечно же, во главе этого тренда находятся технологические гиганты и компании, выигрывающие от агрессивных инвестиций в ИИ. Пока гиперскейлеры (Amazon, Microsoft, Google, Meta*) продолжают тратить свои многолетние накопления на строительство дата-центров, экономика США испытывает своего рода количественное смягчение, отчего выигрывают не только производители чипов, но и реальные секторы экономики — промышленность, электроэнергетика, даже добыча сырья.

Развитие этого тренда, судя по всему, в течение года не остановится, поэтому глобальные банки начинают повышать таргеты по индексу S&P 500 на конец 2026-го, чтобы отразить более сильный, чем ожидалось, фундаментальный рост компаний. Мы тоже увеличиваем свой таргет с 7500 до 7900 пунктов, так как он оказался слишком консервативным.

Однако 2027 год может стать уже более сложным для рынка — рост капиталовложений гиперскейлеров может замедлиться. Если пройдут IPO двух главных компаний в центре ИИ-бума — OpenAI и Anthropic, рынок сможет наблюдать за динамикой их бизнес-показателей, которые сейчас, мягко говоря, очень слабые (компании убыточны). Если они не сумеют быстро нарастить базу пользователей или совершить очередной прорыв, то поставят под сомнение свою бизнес-модель.

*Признана экстремистской организацией и запрещена в РФ.

Материал не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

#аналитика #глобальные_рынки

🏦 Telegram | MAX | Сайт | Все контакты