#портфель
Обзор портфеля - март-апрель 2026
Текущую структуру портфеля привожу на диаграмме, комментарии ниже.
💵 Доля Кэша уменьшилась до 7% после участия в IPO В2В-РТС и докупок электросетей (кэш со звездочкой - это короткие облигации, которые можно конвертировать в кэш) .
⭐️ Новинка в портфеле: В2В-РТС, брал в IPO и докупал, жду новостей по дивиденду за 1К2026, сдержат ли обещания. Акция хорошо выросла даже на таком депрессивном рынке.
🟢 Транснефть ($TRNFP) - расчетный дивиденд за 2025 199 рублей. Негатив для акции - то, что добыча в России в 2026 не растет, и, учитывая атаки, как бы не упала. Позитив - снижение ключевой ставки (а значит и ставки дисконтирования) будет двигать целевую цену дивидендных акций вверх.
🟢 Яндекс ($YDEX) - без изменений. Хотя темп роста выручки снизился в 1К2026, но рентабельность улучшилась. С учетом гайденса на 2026 компания должна стоить дороже.
🟡 Ренессанс ($RENI) - идея в опережающем росте инвестиционного дохода на снижении ставки, жду финальный дивиденд за 2025 5.9 рублей и отчет за 1П2026.
🟢 Сбер ($SBER) идет хорошо по прибыли в 1К2026, ждем летних дивидендов. ВТБ ($VTBR) ждем разрешения дивидендной интриги в мае, по отчету за 1К2026 падение по прибыли год к году, но из-за прочих доходов, процентные же доходы хорошо растут, розничный бизнес вновь вышел в прибыль.
🟢 Ленэнерго ап ($LSNGP) и Россети Урал ($MRKU) докупал в марте до 5% каждую, но уже хорошо выросли, держу.
🟡 Юнипро ($UPRO) - миркойн, у компании вероятно куча кэша (но в отчете эти данные скрыты). Жду лучших времен. Хотя, конечно, ожидание уже затянулось (покупал ровно год назад).
🟡 МТС ($MTSS) и Ростелеком ап ($RTKMP) - снижение процентных ставок вероятно станет заметно влиять на прибыль не ранее 2П2026. Планирую держать МТС до объявления дивидендов (СД обычно в мае), а Ростелеком до IPO РТК-ЦОД (пока новостей нет). А на этих событиях думать - что дальше.
🔴 ММК ($MAGN) - у металлургов все плохо, но кажется, все плохое уже в цене. Раз я протащил эту позицию через все 4 последних года - продавать конкретно сейчас уже смысла нет.
🔴 Инарктика ($AQUA) - пострадала от снижения объемов вылова и цен, по идее в 2026 ситуация должна улучшиться (см. недавний разбор отчета).
🔴 Вуш ($WUSH) - самая бедовая позиция в портфеле. Очень высокий долг и стагнация в России. Уповают на Латинскую Америку и обещают снизить капекс, гасить долг. Посмотрим, ближайшие данные будут в июле - операционная отчетность за 1П2026.
🟢 Аренадата ($DATA) - все-таки смогли показать хороший рост в 2025, на 2026 гайдят 20-40% роста, платят дивиденды, одним словом - молодцы, но рынок сейчас ценит только высокий дивиденд - велика конкуренция с облигациями.
Найти публикации по каждой из компаний можно, кликнув по тикеру.
