Если вы профессиональный инвестор, отслеживающий акции американских или европейских компаний, то скоро закончится ещё один напряжённый сезон отчётности. Если вам нужна шпаргалка на ближайшие пару месяцев, чтобы немного расслабиться, сегодняшняя статья может быть для вас полезной.
Джессика Вахтер из Пенсильванского университета и Хонгье Го из Гонконгского университета обнаружили, что доходность фондового рынка США и мира, а также доходность отраслей, предсказуемы в период публикации квартальных отчётов о прибыли.
Очевидно, что во время сезона отчётов профессиональные инвесторы перегружены информацией и новостями о компаниях. На современных рынках эта информационная перегрузка представляет собой реальную проблему, поскольку физически невозможно отслеживать новости по каждой компании в диверсифицированном портфеле (если у вас очень концентрированный портфель, это может не быть проблемой). Следовательно, мы не можем в полной мере усвоить всю информацию, которую предоставляют компании, что приводит к колебаниям цен после объявления результатов по прибыли.
Но помимо этого, похоже, есть и другой эффект. Когда компания попадает в новости через месяц после объявления финансовых результатов, обычно ситуация повторяется. Времени для существенных изменений недостаточно, но инвесторы, похоже, всё равно удивлены этими новостями, и цены акций реагируют на них.
В результате наблюдается статистически значимая положительная корреляция между доходностью рынка в первом и втором месяце квартала. График ниже показывает, что в среднем на каждый процентный пункт превышения доходности американского рынка в первом месяце квартала (в нашем случае, в апреле) рынок демонстрирует превышение доходности на 0,28% во втором месяце (т.е., в мае). Таким образом, просто следуя за динамикой цен прошлого месяца, вы получаете преимущество во втором месяце квартала.
Кстати, существует также эффект обратного действия, статистически значимый только в США, но не в глобальном масштабе. В первый месяц каждого квартала избыточная доходность фондового рынка, как правило, нивелирует избыточную доходность предыдущего месяца (третьего месяца квартала). Это может просто отражать тот факт, что с каждым новым отчётом о доходах появляется достаточно новой информации, чтобы перевесить тенденцию предыдущего квартала. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Лучшая криптобиржа в СНГ. MEXC - работает без VPN, P2P вывод на карты РФ и отличная поддержка 24/7. Есть фьючерсы на амеракции.
WHITEBIRD – первая легальная белорусская криптоплатформа. Обмен через SberPay, СБП и другие карты РФ без P2P (выглядит как обычная розничная покупка, а не перевод). Возможность выпуска криптокарты. Всё быстро и просто.
FausetPay - отличный кошелёк для моментальных переводов и обменов. Очень низкие комиссии.