#отчетность $SBER $VTB
Сбер и ВТБ: отличные результаты за 1К2026!
Несмотря на падение ЧП г/г у ВТБ, чистые процентные доходы выросли на 274% (это не опечатка), т.е. можно ожидать, что во 2 квартале они вытянут в значительный плюс и чистую прибыль. Чистая процентная маржа ВТБ составила 2.5% против 1.4% за 2025 год и имеет еще большое пространство для роста!
Сбер продолжает уверенно расти: +16.5% по чистой прибыли, ROE остается на высоком уровне.
Запас по нормативу Н20 у ВТБ в преддверии объявления дивидендов небольшой, что и обуславливает дисконт: 2.4 P/E против 4.1 у Сбера.
При текущей цене и теоретическом размере payout ВТБ в 30% за 2026 год (т.е. те дивы, которые будут в 2027) оба банка заработали одинаковую дивдоходность за 1К2026 ~3.5%.
По новостному фону видно, что ВТБ предпринимает меры по увеличению достаточности капитала с целью выплаты дивидендов свыше 25% (я ожидаю 30%), информацию по дивидендам за 2025, вероятно мы узнаем на следующей неделе.
