Мир всегда выглядит как катастрофа

Мир всегда выглядит как катастрофа

Иногда смотришь на рынок, новости, происходящее вокруг — и возникает ощущение, что мир окончательно сошёл с ума.

Кризисы.

Войны.

Обвалы рынков.

Санкции.

Политические конфликты.

Заголовки, после которых хочется закрыть терминал и больше никогда его не открывать.

И в такие моменты очень легко начать думать, что сейчас происходит что-то совершенно беспрецедентное. Что раньше такого не было. Что «нормальный рынок» закончился и теперь всё будет только хуже.

Но проблема в том, что людям так казалось почти всегда.

До нас уже были:

обвалы рынков,

банковские кризисы,

гиперинфляция,

дефолты,

деноминации,

войны,

периоды, когда людям тоже казалось, что привычный мир больше не восстановится.

И после нас всё это тоже будет.

Рынок вообще плохо существует в состоянии спокойствия.

Для него тревога — почти естественная среда. История финансовых рынков — это не история стабильности. Это история постоянной адаптации к очередному хаосу.

И вот здесь возникает довольно неприятная мысль.

Если неопределённость никогда не закончится, если мир всегда периодически будет сходить с ума, то как вообще инвестору принимать решения?

На что опираться, если вокруг постоянно что-то ломается?

Попытка реагировать на всё — это тоже стратегия. И обычно плохая

Большинство инвесторов в какой-то момент начинают чувствовать, что обязаны постоянно реагировать. Нужно же что-то делать…

На новости.

На рынок.

На заявления регуляторов.

На падения индексов.

На рост индексов.

На очередной «конец эпохи», который финансовые СМИ объявляют примерно раз в полгода.

Потому что кажется: если ничего не делать — значит, ты недостаточно внимателен. Недостаточно умён. Недостаточно контролируешь ситуацию.

Но есть одна небольшая деталь, которая меняет все.

Очень часто мы даже не понимаем последствия событий, на которые пытаемся реагировать.

Рынок падает — но почему именно?

Это начало серьёзного кризиса или обычная волатильность?

Санкции уничтожат бизнес или через год рынок адаптируется?

Новая технология действительно изменит мир или это просто очередной пузырь?

Правда в том, что в моменте этого почти никто не знает.

Именно поэтому попытка постоянно «спасаться» от неопределённости иногда разрушает портфель сильнее, чем сама неопределённость.

Потому что инвестор начинает:

— метаться между решениями

— менять стратегию

— продавать на страхе

— покупать на эйфории

— пытаться срочно что-то предпринять просто потому, что ему страшно

Хотя большая часть происходящего вообще находится вне зоны его контроля.

И здесь возникает следующий вопрос.

Если хаос вокруг неизбежен, а последствия большинства событий мы понимаем только задним числом, то что вообще остаётся под контролем инвестора?

Единственное, что действительно остаётся

Есть старая мысль из сказок и мифов.

Когда герой проходит через ад, ему обычно дают очень странный совет:

не смотри по сторонам и продолжай идти.

Не потому, что вокруг ничего не происходит.

А потому, что если начать реагировать на каждый крик и каждую тень — можно вообще не дойти до цели.

Это очень жизненный совет и он касается и наших денег.

Да, временами стратегия «просто двигаться по плану» выглядит почти безумной.

Когда вокруг паника, кажется, что нужно срочно что-то делать. Спасать деньги. Менять стратегию. Искать новую идею, которая «точно переживёт кризис».

Но ещё безумнее — постоянно реагировать на события:

— которые мы не можем изменить

— не можем точно предсказать

— и последствия которых до конца всё равно не понимаем

У инвестора вообще очень мало вещей, которые находятся под настоящим контролем.

Размер риска.

Структура портфеля.

Горизонт инвестирования.

Дисциплина.

Собственное поведение.

И, возможно, главная задача инвестора — не угадать все будущие катастрофы.

Это невозможно.

Главная задача — построить систему, которая сможет пережить большинство из них.

Потому что неопределённость на рынке — это не временная ошибка системы.

Это и есть система.

Авторская колонка Екатерины Кутняк

Неудобный инвестор