...Москва. 6 мая. INTERFAX - В среду на "Московской бирже" рубль подорожал к юаню на сообщениях Минфина о возобновлении операций в рамках бюджетного правила и несмотря на сильное падение цен на нефть...
Приветствую коллег, друзей и дорогих читателей! Снова на связи "древний" трейдер-инвестор, который видел, как рубль укреплялся перед выборами, а потом летел в пропасть. Сейчас — другая история, но дёрганья те же.
Рубль подорожал к юаню, но это не тренд
Друзья, в среду рубль неожиданно укрепился. Юань упал до 10,95 рубля, доллар — до 75,22. Причина: Минфин объявил о возобновлении операций в рамках бюджетного правила. С 8 мая по 4 июня будет покупать валюту на 110,3 млрд рублей, ежедневно — 5,8 млрд.
Рынок ожидал большего (до 20 млрд рублей в день). Эффект «меньше, чем ждали» дал импульс рублю вверх. Но давайте без иллюзий. Я на рынке давно уже и помню, как рубль укреплялся на слухах, а падал на фактах. Сейчас — комбинация та же. Давайте разбираться.
Что случилось
Показатель- Значение:
Объём покупок валюты Минфином (8 мая – 4 июня)- 110,3 млрд руб.
Ежедневный объём- 5,8 млрд руб.
Ожидания рынка-до 20 млрд руб. в день
ЦБ (зеркалирование)-будет покупать 1,18 млрд руб. в день
Что это значит:
- Минфин вернулся к бюджетному правилу, но объёмы покупок скромные.
- Рынок закладывал более сильное давление на рубль.
- Нефть упала на 6–7% (Brent — $102,2, WTI — $95,4), но рубль не отреагировал.
Почему рубль укрепился
Причины (трейдерская версия):
1. Эффект «низкой базы». Рынок ждал катастрофы, а получил лёгкий дискомфорт.
2. Закрытие коротких позиций. Те, кто ставил на ослабление рубля, фиксировали убытки.
3. Нефть всё ещё высокая ($102) — экспортёры продают валюту.
4. Минфин не спешит тратить. Объёмы покупок скромные, значит, нефтегазовые доходы не так велики, как казалось.
Что это значит для рубля
Краткосрочно (май):
- Рубль останется в диапазоне 75–78 за доллар, 10,8–11,2 за юань.
- Минфин будет покупать по 5,8 млрд руб. в день — давление есть, но слабое.
Среднесрочно (2–3 квартала):
- Если нефть упадёт до $80–90, рубль ослабнет до 85–90.
- Если Минфин увеличит покупки (пересмотрит лимиты), рубль ослабнет сильнее.
Что будут делать инвесторы
1. Покупать валюту на просадках.
Доллар 75–76, юань 10,8–11 — хорошие уровни для входа.
2. Держать валютные облигации.
Диверсификация, пассивный доход.
3. Акции экспортёров (Лукойл, Татнефть, Норникель).
При ослаблении рубля выиграют.
4. Не держать рубли в кэше.
При текущей инфляции (10–12%) и снижении ставок по депозитам (13–14%) реальная доходность — около 1–2%.
Личный опыт (как мы пережили возврат бюджетного правила в 2021-м)
В 2021 году, когда Минфин вернулся к покупкам валюты, рубль тоже сначала укрепился, а потом ослаб на 10% за полгода. Многие друзья тогда не купили валюту — пожалели.
Мораль: Не ждите, что рубль будет крепким долго. Покупайте валюту сейчас.
Прогноз по России (коротко и скромно)
1. Рубль останется в диапазоне 75–78 до конца мая.
2. К осени — ослабление до 80–85. Минфин будет наращивать покупки.
3. Нефть — $90–100 при открытом проливе, $100–120 — при закрытом.
4. Инвестору — покупать валюту и держать экспортёров.
Заключение с улыбкой
Друзья, рубль укрепился. Но не от хорошей жизни. Минфин объявил покупки валюты, но рынок ждал большего. Это разовое укрепление, а не тренд.
Для инвестора это значит:
- Покупать валюту сейчас.
- Не ждать крепкого рубля надолго.
- Держать экспортёров и валютные облигации.
Всем пока, увидимся в рынках!
P.S. В 1998-м Минфин не покупал валюту — он её продавал. Сейчас — другая история. Но валютный рынок остался таким же нервным.
P.P.S. Если Минфин увеличит покупки — рубль ослабнет. Если нет — останется в боковике. Следим за новостями.
Внимание! Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Инвестирование в ценные бумаги связано с риском неблагоприятного изменения их цен, а также с рисками наступления определенных событий, которые могут повлиять на стоимость принадлежащих Вам финансовых инструментов.