...Москва. 4 мая. INTERFAX - Совокупный объем торгов на рынках "Московской биржи" в апреле 2026 года по сравнению с апрелем 2025 года увеличился на 36%, до 197,8 трлн рублей со 145,8 трлн рублей, сообщается в пресс-релизе биржи...
Приветствую всех коллег, друзей и дорогих читателей! Снова на связи тот, который до 1996-го не знал, что такое РЕПО, потому что этого инструмента не было. Сейчас — знает. И также знает, что рост объёмов РЕПО — это не всегда хорошо.
Цифры красивые, но не всё так радужно
Друзья, Мосбиржа отчиталась за апрель. Совокупный объём торгов вырос на 36% по сравнению с апрелем 2025 года — до 197,8 трлн рублей. За 4 месяца — плюс 31,7%. Казалось бы, праздник. Но давайте копнём глубже.
Прекрасно помню, как в 2008-м объёмы торгов тоже росли, а потом рынок рухнул. Сейчас — другая история, но нюансы те же. Давайте разбираться, за счёт чего вырос объём, почему акции падают, а РЕПО растёт, и что это значит для инвестора.
Цифры и факты
Что это значит:
- 81% объёма — операции РЕПО*(банки берут деньги у ЦБ под залог бумаг). Это не инвестиции, а поддержание ликвидности.
- Торги акциями упали на 37% (до 2,6 трлн руб.). Народ не покупает акции, потому что рынок падает, а дивиденды не спасают.
- Облигации выросли на 25,7% (до 4,5 трлн руб.). Инвесторы уходят в долговой рынок.
Почему РЕПО растёт, а акции падают
РЕПО — это когда банки дают ЦБ в залог ценные бумаги и получают деньги. Объёмы РЕПО растут, потому что банкам не хватает ликвидности. Причина — кредиты не возвращают, клиенты снимают наличку.
Акции падают, потому что:
- Ставка высокая (14,5%).
- Рубль крепкий (экспортёрам невыгодно).
- Геополитика давит.
- Инвесторы уходят в облигации и РЕПО.
Кто выигрывает, кто проигрывает
Выигрывают:
- Мосбиржа — комиссии с РЕПО и облигаций.
- Банки — получают ликвидность от ЦБ.
- Держатели ОФЗ — купоны капают, тело растёт.
Проигрывают:
- Акционеры нефтянки, металлургов, ритейла — акции падают.
- Спекулянты — волатильность низкая, заработать сложно.
- Экономика — деньги идут не в производство, а в латание дыр.
Что будет дальше (мой скромный прогноз)
Краткосрочно (май–июнь):
- Объёмы РЕПО останутся высокими. Банкам не хватает денег.
- Торги акциями продолжат падать. Рынок не видит драйверов.
Среднесрочно (2–3 квартала):
- Если ставка упадёт до 13–14%, интерес к акциям может вернуться.
- Если нет — РЕПО продолжит расти, а акции — падать.
Что делать инвестору
1. Не держать много акций.
Сейчас рынок в минусе. Если не можете продавать — держите дивидендные фишки (Сбер, Лукойл, Татнефть).
2. Держите ОФЗ и флоатеры.
Доходность 13–15% с гарантией.
3. Не лезть в спекуляции.
Рынок не растёт, шортить рискованно. Лучше держать деньги в кэше или облигациях.
4. Следить за РЕПО.
Если объёмы продолжат расти — это сигнал, что банкам становится хуже. Значит, ставку будут снижать медленнее.
Личный опыт (как я пережил рост РЕПО в 2014-м)
В 2014 году, когда нефть рухнула, объёмы РЕПО тоже росли. Банкам не хватало денег. У меня на тот момент,-огромный портфель из акций и ОФЗ. Акции упали, ОФЗ выросли. Ничего не продал. Через 2 года акции восстановились.
Мораль: РЕПО — это индикатор стресса. Когда оно растёт, рынку плохо. Но инвестору не надо паниковать. Нужно смотреть на дивиденды и купоны.
Прогноз по России (коротко и скромно)
1. Объёмы РЕПО останутся высокими. Банки не вылезут из долгов быстро.
2. Акции продолжат падать или стоять на месте.
3. ОФЗ и флоатеры — лучший выбор на ближайшие 6–12 месяцев.
4. Рубль — в диапазоне 80–90. При высоких объёмах РЕПО — скорее слабый.
Вместо заключения
Друзья, Мосбиржа отчиталась о рекордных объёмах торгов. Но 81% из них — РЕПО. Это не инвестиции, а «скорая помощь» для банков. Акции падают, народ уходит в облигации.
Для инвестора это значит:
- Не ждать роста акций.
- Держать ОФЗ и флоатеры.
- Следить за РЕПО — это индикатор здоровья банков. Всем пока, увидимся в рынках!
P.S. Если объёмы РЕПО продолжат расти — готовьтесь к проблемам в банковском секторе. Держите деньги в надёжных банках (Сбер, Альфа) и не берите кредиты.