ИКС 5: открывает свой сезон охоты
✍️ Авторские права: ВТБ
Драйверы:
Ставка на рекомендации полугодовых дивидендов в середине мая
МСФО за 1кв 2026: результаты по EBITDA и прибыли выше консенсус-прогноза
«КЦ ИКС 5» опубликовал отчётность по МСФО за 1-й квартал 2026 года. Итого:
▪️ Выручка — ₽1,191 млрд (+11% г/г)
▪️ EBITDA скорр.— ₽64,3 млрд (+26% г/г)
▪️ Рентабельность EBITDA скорр. — 5,4% (против 4,8% в 1 кв. 2025 г.)
▪️ Чистая прибыль — ₽13,29 млрд (-28% г/г)
Результаты лучше консенсус-прогноза «Интерфакса»: EBITDA ожидалась на уровне ₽61,6 млрд, чистая прибыль — ₽11,7 млрд. Тренд на восстановление рентабельности по EBITDA продолжается. Для выхода на плановые показатели выше 6% к концу 2026 года потребуется средняя рентабельность 6,2% до конца года, что выглядит выполнимым.
Замедление темпов роста выручки обусловлено снижением потребительской активности, высокой базой и замедлением инфляции, но не противоречит росту рентабельности. В ближайшей перспективе фокус остается на рекомендации полугодовых дивидендов в середине мая.
Цена акций X5 растет сегодня на 0,15%, в моменте на уровне ₽2348. Мы сохраняем положительный взгляд на компанию из-за недооцененности по отношению к ее конкурентам. Мы позитивно смотрим на перспективы акций, наш целевой уровень на 12 месяцев — ₽3485.
⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️
⚠️ Ваши Инвестиционные идеи
