Наконец-то региональные власти включились в процесс закрытия дефицитов региональных бюджетов. Первый регион в очереди на новое привлечение средств - Ульяновская область, которая размещает новый выпуск облигаций на внушительные 6 млрд. рублей - рекордная сумма за последние 5 лет. Давайте разбираться.
👀Что там по выпуску?
📌Дата размещения - 21.05.2026г., еще есть время взвесить все за и против.
📌Дата погашения - 05.05.2029г., "классические" три года.
📌Объем эмиссии - 6 000 000 000 рублей.
💰Размер купона - еще не определен, но он точно будет фиксированным. Последнее такое же "классическое" размещение состоялось в конце октября 2025 года с купонной доходностью в размере 17,5%. Исходя из чего можно предположить, что текущее значение купона будет близко к 15-15,5%.
📌Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 20.06.2026г.
📌По выпуску предусмотрена оферта: 30% будет погашено в 18 купон, 10% - в 25 купон, 30% - в 30 купон.
📌Выпуск Ульяновская область-34013 доступен для неквалифицированных инвесторов.
📊Что еще важно знать?
🧮У региона относительно невысокий кредитный рейтинг, определенный РА Эксперт на уровне ВВВ со стабильным прогнозом.
🧮Сейчас в обращении находятся 9 выпусков облигаций на 19,1 млрд. рублей, один их них будет погашен через 8 дней 14.05.2026г. А в целом долг региона по итогам 1 квартала 2026 года составил 46,3 млрд. рублей.
Облигации Ульяновской области, выпушенные в 2024-2025 годах, пользуются высоким спросом у инвесторов, так как доходность выше ОФЗ, а риски сопоставимы даже несмотря на разные кредитные рейтинги. Данный выпуск скорее всего не станет исключением из правила, но в некой перспективе, так как доходность на 1% выше ключевой ставки - не та, которую хочется покупать.
При этом если размер купона будет выше моего прогноза, то я поучаствую в размещении для добавления бумаг в квазигосударственную часть портфеля. Кроме того важным плюсом выпуска являются ежемесячные выплаты купонов и отсутствие оферты, что дает возможность держать выпуск до погашения без риска снижения доходности.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.