Сбер представил промежуточные результаты из отчета по МСФО за 1 квартал 2026 года. Компания занимает у меня 1 место по объему акций, посмотрим данный отчет и оценим целесообразность их покупки.
Показатели за 1 квартал 2026 г.:
- чистые процентные доходы 984,3 млрд р. (+18,2 г/г);
- чистые комиссионные доходы 204,5 млрд р. (+0,6% г/г);
- чистая прибыль 507,9 млрд р (+16,5% г/г);
- операционные расходы 303,5 млрд р. (+15,8% г/г);
- рентабельность капитала 24,4% (22,7% по итогам 2025 года);
- достаточность капитала (Н20.0) 14,4% (по итогам 2025 года было 13,7%).
Количество розничных клиентов в 1 квартале составило 110,4 млн человек, а корпоративных клиентов - 3,5 млн компаний.
Совокупный кредитный портфель за 1 квартал 2026 г. вырос на 1,9% до 51,6 трлн р. Рост совокупных средств клиентов составил 0,6% за 1 квартал 2026 г., а их объем вырос до 49,8 трлн р.
Ипотечный портфель вырос на 3,5% за квартал и составил 12,9 трлн руб. Выдачи ипотечных кредитов составили 754 млрд руб. в 1 квартале 2026 г.
Темпы роста чистой прибыли впервые за долгое время превысили темпы роста расходов.
Дивиденды
Согласно дивидендной политике Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13,3%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год.
По результатам 2025 года Сбер уже рекомендовал у выплате 37,64 р. на одну акцию. По текущей цене дивидендная доходность составит 11,7%. Последний день покупки для получения выплаты 17 июля.
Ранее Сбербанк выплачивал дивиденды:
- за 2024 г. 34,84 р.,
- за 2023 г. 33,3 р.,
- за 2022 г. 25 р.
Сбер продолжает увеличивать чистую прибыль и рентабельность капитала. По итогам 1 квартала 2026 г. Сбер исходя из полученной чистой прибыли дивиденд составил 11,7 р. При сохранении динамики по итогам 2026 года размер дивиденда может быть выше 40 р.
Снижение ключевой ставки до 14,5% для банка конечно позитив, но на финансовых показателях это отразится с задержкой. Стоимость акций с начала 2026 года выросла на 7,5% до 321,4 р. Далее все будет зависеть от спроса на кредитование, в том числе ипотечного.
У меня Сбер занимает 1 место в портфеле акций с долей 20,7% со средней ценой покупки 275 р. Дивидендная доходность с такой средней получается почти 13,7%. Если бы не большая доля, то на долгосрок (от 5 лет) можно было бы покупать больше акций Сбербанка даже по текущим ценам. Медленно, но верно стоимость акций растет, а при ключевой ставке 10...12% есть шанс повторить исторический максимум в 388 р. за акцию, установленный 11 октября 2021 года.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем пишу про финансы и личный опыт инвестирования, в том числе ежемесячные подборки вкладов и накопительных счетов. Также есть MAX, подписывайтесь туда тоже.