Под одной из статей Олег И. оставил комментарий: «... Главное, чтобы государство в итоге не украло твои накопления... ».
И я его понимаю. В 90-е люди теряли сбережения. В 2022-м частично замораживались иностранные активы. Страх, что кто-то «придёт и заберёт», сидит глубоко. Но я выбрал БПИФы именно потому, что изучил их юридическую конструкцию. И хочу показать вам, что стоит за этим страхом и что — за реальной защитой.
📜 Что говорит закон
Многие думают, что пай фонда — это просто запись в приложении. Но по Федеральному закону № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» инвестиционный пай — это именная ценная бумага. Она удостоверяет мою долю в праве собственности на имущество фонда. Имущество фонда — это те самые акции, облигации и золото, которые фонд купил на наши деньги.
И это имущество юридически отделено от имущества управляющей компании. Если УК обанкротится, кредиторы не смогут забрать активы фонда. Они — наши.
🛡️ Почему один человек не может просто «взять и украсть»
За сохранность наших активов отвечают не одна, а три организации, у каждой из которых есть лицензия Банка России. Это сделано специально, чтобы доступ к деньгам нельзя было получить без контроля.
Уровень 1 — Управляющая компания.
Это «мозг» фонда. Она решает, какие активы покупать, а какие продавать. Но физического доступа к деньгам у неё нет.
Уровень 2 — Специализированный депозитарий.
Это отдельная лицензированная компания, которая хранит все активы фонда и контролирует каждое действие УК. Если УК даст незаконное распоряжение, депозитарий его просто заблокирует и сообщит в Центральный Банк. Именно это разделение — самая мощная часть системы.
Уровень 3 — Регистратор.
Он ведёт реестр пайщиков. Там прописано, что конкретно я владелец такого-то количества паев. Оспорить это невозможно.
📖 Что было в 2022 году: не кража, а форс-мажор
Самый яркий пример — заморозка иностранных активов у ПИФов после санкций. Пострадали активы примерно 3 миллионов пайщиков. Но государство не «отобрало» эти деньги. Был разработан механизм разделения фондов: «зависшие» бумаги выделили в отдельные закрытые фонды, а чистые активы продолжили работать. Более того, Госдума приняла поправки, освободившие пайщиков от налогов, которые могли возникнуть при этом разделении.
Это был самый мощный шок за всю историю российских БПИФов. И система, пусть и со скрипом, выдержала.
🔒 Почему мой портфель сейчас вне зоны риска
Как я говорил, весь мой портфель состоит из российских активов:
· Акции (SBMX) — российские компании.
· Облигации (SBGB) — ОФЗ.
· Золото (SBGD) — физическое золото в российском контуре.
· Юань (SBBY) — облигации в юанях, но российских эмитентов.
· Ликвидность (SBMM) — рублёвый денежный рынок.
Ни один из этих активов не хранится за рубежом. Они не могут быть заблокированы иностранным регулятором или заморожены чужим депозитарием.
💎 Жёсткий, но честный вывод
Абсолютной гарантии нет нигде — ни на депозите, ни под подушкой. Но конструкция БПИФов с тройной системой контроля и надзором ЦБ — это самая прозрачная и надёжная юридическая форма для частного инвестора в России.
Я не верю в «добрые руки» государства или компании. Я верю в систему, где доступ к активам разделён между тремя независимыми сторонами. Потому что именно так работают правила, которые выстраивать для привлечение в том числе частного капитала.
В следующей статье я разберу 2 самых главных страха российского инвестора и моё видение на место российского инвестора в экономической системе. Кому интересно - подписывайтесь и не пропустите.
Читайте также: