Пугающее финансовое положение WB на 31 декабря 2025

30 апреля30 апр

1 мин

Продолжаем разбирать финансовый отчет Wildberries за 2025. Что больше всего настораживает и даже пугает в этом отчете: • Краткосрочные займы: 801,7 млрд • Кредиторка: 448 млрд • Денег на счетах: 63 млрд • Собственный капитал: 2,4 млрд Перевожу на простой русский язык. Долгов у них было на 31 декабря 2025: на 1.25 трлн руб, из которых задолженность перед продавцами и другими контрагентами - 448 млрд руб, долги по займам - 801 млрд руб, при этом живых денег - всего 63 млрд руб. Теперь давайте посмотрим на денежный поток. По отчёту ДДС (о движении денежных средств) ООО «РВБ»: • поступления от текущих операций: 1,359 трлн руб. • расходы по текущим операциям: 1,782 трлн руб. • итоговый операционный денежный поток: –422,1 млрд руб Получается, что потратили они в 2025 году гораздо больше, чем заработали. Но откуда они взяли дополнительные 422 млрд? Смотрим отчет: • поступления от кредитов и займов: 1,469 трлн руб. • погашение кредитов и займов: 737,6 млрд руб. • чистый финансовый поток:

Продолжаем разбирать финансовый отчет Wildberries за 2025. Что больше всего настораживает и даже пугает в этом отчете:

• Краткосрочные займы: 801,7 млрд

• Кредиторка: 448 млрд

• Денег на счетах: 63 млрд

• Собственный капитал: 2,4 млрд

Перевожу на простой русский язык. Долгов у них было на 31 декабря 2025: на 1.25 трлн руб, из которых задолженность перед продавцами и другими контрагентами - 448 млрд руб, долги по займам - 801 млрд руб, при этом живых денег - всего 63 млрд руб.

Теперь давайте посмотрим на денежный поток.

По отчёту ДДС (о движении денежных средств) ООО «РВБ»:

• поступления от текущих операций: 1,359 трлн руб.

• расходы по текущим операциям: 1,782 трлн руб.

• итоговый операционный денежный поток: –422,1 млрд руб

Получается, что потратили они в 2025 году гораздо больше, чем заработали. Но откуда они взяли дополнительные 422 млрд?

Смотрим отчет:

• поступления от кредитов и займов: 1,469 трлн руб.

• погашение кредитов и займов: 737,6 млрд руб.

• чистый финансовый поток: +682 млрд руб.

То есть компания получила огромный приток денег через займы, и деньгами из этих займов перекрывала операционный минус, инвестиции и дивиденды.

Важно: живых денег у них в 20 раз меньше, чем сумма долга.

Но ведь может быть такое, что они покроют этот долг с помощью финансового потока от дебиторки? Да, на бумаге у них указана дебиторка 692 млрд руб. Это огромная и рекордная сумма за все время существования Wildberries. Вопрос только в том, насколько это реальные деньги, которые можно будет использовать для погашения долга.

Теперь что имеем по итогу 2025 года в ООО РВБ:

• почти нулевой капитал

• гигантская дебиторка на бумаге

• отрицательный операционный денежный поток

• огромная долговая нагрузка

• при этом живые деньги выводятся из компании в виде дивидендов

P.S.: я специально указываю, что все цифры актуальны на 31.12.2025. Сегодня уже 30.04.2026, и мы не знаем, что изменилось за эти 4 месяца. Я могу судить только по косвенными признакам, что ситуация у них стала гораздо хуже, так как выплаты продавцам отсрочили еще на 2 недели через оферту, а теперь еще и задерживают выплаты даже поверх этого срока, объясняя это техническими причинами.

Ставь ❤️, если интересно и дальше читать разбор фин.отчетов юрлиц WB!