Абсурдная мера. Так обычно характеризуют официалы вероятность замораживания вкладов россиян в банках и замену живых денег, которые можно в любой день снять и потратить, на безотзывные сертификаты. Подрывает основы рыночной экономики и все такое.
А где она, рыночная экономика?
Нет ее практически… «Происходит реинкарнация плановой экономики в лучшем ее виде», процитирую я господина Орешкина. А в плановой экономике основы другие совсем. Одна из важнейших — вовлечение накоплений накопления населения, если они у народа есть.
Для начала, безотзывные сертификаты — не чья-то выдумка, а старый и проверенный мировым опытом способ долгосрочного накопления средств. Это именная ценная бумага, подтверждающая факт внесения вами денег на безотзывный вклад в банк.
Отличие от классического вклада в том, что деньги нельзя забрать раньше срока. Их выплатят в конце вместе с указанными в сертификате процентами. Проценты должны быть выше, чем по обычному вкладу, а порог страхового возмещения удвоенный.
В нормальных условиях у такого способа сбережений есть неплохие шансы понравиться народу. Ничего общего с заморозкой вкладов безотзывные сертификаты не имеют, они изначально для другого создавались. А закон о безотзывных вкладах принят 15 июля 2025 года, почти год назад.
Обычно экономисты заморозку вкладов критикуют. О позитивных последствиях не говорят, не пишут. Молчат, как будто поставлена задача отвергать и опровергать, а не анализировать. А я предлагаю абстрагироваться от сохранности собственных средств, посмотреть с другой стороны и прикинуть, а чем вредная мера может помочь нашей экономике и каких эффектов можно от нее ждать.
Вот 5 «за» в пользу заморозки
1. Влияние на курс рубля и отток капитала
При заморозке рубли не конвертируются в валюту для бегства за границу, что снимает давление на курс и сокращает спрос на доллар, евро и юань.
Одновременно отсутствие доступа к средствам купирует действия вкладчиков, не давая создать обвал и вывезти миллиарды из страны неизвестно куда. Причем наиболее обеспеченных вкладчиков с большими вкладами, ведь при правильной организации 98% клиентов банков заморозку и не заметят, у них просто нет достаточно денег, чтоб под нее попасть.
2. Превращение коротких депозитов в длинные инвестиции
Когда в рабочих чатах советуются, куда пристроить деньги, и спрашивают, где процент повыше, ищут депозиты на 2, максимум на 3 месяца. По ним выше ставки. А еще у нас слишком низкий горизонт планирования, чтоб размещать накопления хотя бы на год. Не привыкли мы к безотзывным сертификатам с длительным горизонтом. И доверия нет.
Все думают о себе, но каково банкам? Они боятся выдавать кредиты на 5-10 лет, так как вклады в основном краткосрочные (до года). Гипотетически, заморозка вкладов с выплатой повышенных процентов по безотзывным сертификатам принудительно превращает пассивы банков в «длинные деньги». То есть можно выдавать долгосрочные займы, финансировать инфраструктурные мегапроекты среднесрочными кредитами без риска, что система рухнет из-за оттока вкладов.
Получается стопроцентное предотвращение банковского кризиса наподобие произошедшего в 2008-2010 годах. Средства остаются в банках, искусственно повышая их капитализацию и ликвидность, не допуская эффекта домино, который может возникнуть из-за нескольких банкротств.
3. Не покупать чужое, а производить свое
Читаю ваши комментарии и каждый день почти вижу такие идеи. Дескать, хватит закупать импорт! Давайте производить хоть и слабенькое, но свое. Ну вот, товарищи читатели, ваша мечта может сбыться.
Когда у людей нет доступа к валюте для поездок и рублей для покупки импортных товаров по завышенным ценам, спрос переключается на локальные товары и услуги, а ослабление конкуренции стимулирует подъем внутреннего производства. Нерыночно, конечно, но в плановую экономику вписывается на 100%.
4. Печатный станок можно отключить
Еще одно мнение, которое часто встречается в комментариях. Основывается на историческом опыте: эмиссионный рост денежной массы вызовет волну гиперинфляции. А что до сих пор не вызвал, так это отложенный эффект, волна накроет позже. И доля правды тут действительно есть.
При получении доступа к деньгам населения в банках больше не придется запускать печатный станок. Бюджет сможет забрать их через госзаймы под высвобождаемые остатки. То есть отправить в пресловутый реальный сектор через госрасходы, но под контролем и на длительный срок.
5. Влияние на инфляцию
При очень низкой безработице и заметно подросших доходах части населения экономика перегрета, об этом нам рассказывают из каждого телевизора. Денег много, а товаров, особенно товаров собственного производства не хватает.
Нет, хлеб по прежнему на месте и диваны с коврами никуда не исчезли. Не хватает двух вещей: ассортиментного разнообразия, что особенно хорошо видно по рынку автомобилей, и уверенности в завтрашнем дне, чтоб покупать дорогостоящую продукцию или недвижимость.
Плюс есть проблемы:
- Накапливается лишняя денежная масса и оседает на вкладах.
Чтобы снижать инфляцию, повышали ключевую ставку. Но это вредит бизнесу, который из-за дорогого кредита сворачивается в гусеницу и отползает в уголок — выжидать. Ограничение доступа к накопленным в банке деньгам мгновенно остановит рост цен. Ключевую ставку можно будет снизить до 2-3 процентов буквально через месяц.
Что будет после, через несколько лет, когда разморозят?
Предполагается накопление отложенного спроса. После разморозки экономика получит мощнейший потребительский импульс. В теории это будет спросовый кейнсианский локомотив. О том, как импульс отложенного спроса сработает на нашей почве, надо писать отдельную статью. И она, увы, не будет позитивной.
Если нужно объяснить, почему мера все-таки вредна, а не полезна, напишу отдельно. Но… мы два года уже обсуждаем возможную заморозку вкладов, а деньги наши как лежали в банках, так и лежат. И пусть лежат дальше! Только с сохранением нашего безоговорочного права их забрать.
Благодарю за лайки! Подписывайтесь здесь и в телеграм, всем рад.