С 1 мая ОАЭ выходят из ОПЕК и ОПЕК+. Эксперт о причинах этого решения и его последствия для мирового нефтяного рынка.
Объединенные Арабские Эмираты объявили о выходе из ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая. По заявлению министра энергетики ОАЭ Сухаила Мохамеда аль-Мазруи, это «политическое решение» было принято после тщательного анализа энергетической стратегии страны.
Однако момент для такого шага выглядит спорным: из-за конфликта вокруг Ирана страны Персидского залива столкнулись с блокировкой Ормузского пролива, в результате чего ежедневная добыча нефти в ОАЭ с 4 млн б/с сократилась более чем вдвое.
Где логика?
Эксперт Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков отмечает, что у выхода ОАЭ из ОПЕК и ОПЕК+ сейчас нет очевидной экономической логики. Формально Эмираты получают свободу от квот, но быстро воспользоваться этой возможностью фактически не могут: экспорт упирается в ограничения на маршрутах вывоза нефти.
Ормузский пролив, хотя и остается ключевым маршрутом транспортировки энергоресурсов, не является единственным. Основные месторождения ОАЭ соединены с Оманским заливом трубопроводом ADCOP, более известным как Хабшан — Эль-Фуджайра. Однако его мощности — около 1,8 млн б/с — недостаточно, чтобы полностью компенсировать выпавшие объемы.
Эксперт обращает внимание и на ценовой аспект. С экономической точки зрения ОАЭ логичнее было бы сохранить статус-кво и пользоваться высоким уровнем цен на нефть, зарабатывая на том объеме, который удается вывести на рынок даже при ограниченной логистике. Объявление о выходе, наоборот, давит на цены, снижая доходы при уже сокращенном экспорте.
Возможная роль США
На этом фоне Юшков допускает, что решение ОАЭ может иметь политическую подоплеку. По его мнению, наиболее вероятное объяснение — возможная договоренность с Соединенными Штатами, заинтересованными в снижении нефтяных цен.
Ранее Дональд Трамп неоднократно обвинял ОПЕК+ в манипулировании ценами и их искусственном завышении. Кроме того, для Белого дома цена нефти сейчас имеет большое внутриполитическое значение в преддверии промежуточных выборов в Конгресс, поскольку они напрямую влияют на стоимость топлива в стране.
«Высокие цены на нефть, которые установились в последнее время, крайне нервировали Трампа, потому что это создавало колоссальное давление на него внутри США».
По сообщениям The Wall Street Journal, ОАЭ ведут переговоры с Вашингтоном о получении финансовой поддержки. В этой логике выход Эмиратов из ОПЕК+ мог стать частью более широкой сделки: удар по картелю, определяющему цены на нефть, в обмен на финансовую помощь, гарантии безопасности или иные уступки со стороны США, особенно с учетом ущерба нефтегазовой инфраструктуре ОАЭ в ходе конфликта на Ближнем Востоке.
Риски для России
Для России, по мнению эксперта, это решение несет стратегические риски, связанные с возможным дальнейшим распадом системы ограничений добычи ОПЕК+. Как подчеркивает Юшков, в таком случае другие страны альянса смогут довольно быстро увеличить предложение нефти, тогда как Россия такой возможностью не располагает.
«Страны ОПЕК+ могут увеличить добычу, причем довольно быстро, примерно на 2-3 млн б/с, а в перспективе — и 3-4 млн б/с, если не будет никаких ограничений. Мы увеличить добычу так сильно не можем: для нас рост возможен в районе 300-400 тыс. б/с».
Юшков отдельно обращает внимание на то, что даже нынешние высокие цены не позволяют России резко прибавить в добыче и полностью выбрать действующую квоту ОПЕК+. По его оценкам, даже без повреждений нефтегазовой инфраструктуры Россия в краткосрочной перспективе не смогла бы нарастить добычу, например, на 2 млн б/с: для столь резкого роста нужны и инвестиции, и время.
Кроме того, для России нефть сейчас особенно важна с точки зрения бюджетной устойчивости. По расчетам Reuters, нефтегазовые доходы в мае могут составить около 650 млрд руб., однако они останутся ниже прошлогодних уровней (2,94 трлн руб. против 3,16 трлн руб.), несмотря на рост цен и выручки от экспорта. Поэтому резкое падение котировок на нефть, вызванное наращиванием мировой добычи, будет крайне чувствительным для российского бюджета.
«Если будет развал ОПЕК+ и при этом откроется Ормузский пролив, тогда все будут добывать по максимуму и экспортировать, а цены могут в моменте упасть и до $40 за баррель. Это вызовет коррекцию объемов производства у многих игроков, в том числе в США, но нам сложно сейчас маневрировать сокращением расходов бюджета».
Поэтому выход ОАЭ из ОПЕК+ для Москвы — не просто громкая внешнеполитическая новость, а потенциальный спусковой крючок более серьезного кризиса внутри альянса, который может ударить по российским доходам в самый неудобный момент.
Валерия Новоселова для Аргумент Медиа.