Разбираю результаты компании для вас.
✔️❌ Выручка 1 кв. 2026 = 372,7 млрд руб. (+21,6% г/г)
Обращает на себя внимание снижение в наиболее зарабатывающем сегменте рекламы (выручка -1%), реклама — цикличная часть бизнеса и на снижении ставки можно ждать восстановление темпов.
Такси растет на 18% г/г, Яндекс-маркет на 18% г/г.
✔️ EBITDA 1 кв. 2026 = 73,3 млрд руб. (+49,9% г/г)
EBITDA растет быстрее прибыли. И это при том, что в ключевом сегменте поиска EBITDA снизилась на 6%. Стали меньше терять на Яндекс-маркете и прочих бизнес-инициативах.
✔️Скор. прибыль 1 кв. 2026 = 32 млрд руб. (+80% г/г)
Чистая прибыль практически удвоилась год к году.
❌ Расходы на основе акций (мотивация менеджменту) сохраняется на уровне последних кварталов (10,4 млрд руб. отдали на мотивацию).
➡️ Прогнозы 2026
Яндекс сохранил прогнозы по росту выручки и EBITDA.
• Выручка 2026 +20%
• EBITDA 2026 больше 350 млрд руб.
Я сохраняю прогноз по чистой прибыли 2026 = 189,5 млрд руб.
💸 Дивиденды
Яндекс только что выплатил 110 руб. дивидендов за 2-е полугодие 2025 года.
За 2026 год жду 300 руб. на 1 акцию, доходность 7,4%.
📊 Оценка компании
Яндекс оценивается в 8,6 P/E 2026 года.
Это самая низкая оценка Яндекса за всю историю компании, при этом, темпы роста тоже снизились.
У меня нет акций Яндекса, при этом, я очень внимательно за ними слежу, и считаю текущую цену недорогой.
Друзья, если вам был полезен обзор, поддержите пост лайком! Оперативно разбираю результаты для вас 🤝
Больше обзоров акций читайте у меня в тг-канале: https://t.me/Vlad_pro_dengi
Сегодня разобрал для вас также отчет Сбера: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2287