Продолжаю циничные включения в связи с происходящими событиями на Ближнем Востоке. А «происходящее» там длится уже 2(!) месяца.
Кто бы мог подумать, что все так затянется, верно?
Да, горячая фаза противостояния пока на паузе, но есть маленький такой нюанс – он на фото выше. Речь, конечно же, про Ормузский пролив, который остается закрытым, несмотря на все твиты Трампа.
Есть вот такие данные от Bloomberg, например:
Как видите, выглядит весьма вдохновляющее для всех, кто хочет дальнейшего наполнения нашего бюджета нефтяными сверх доходами (хорошо, что дефицит можно закрыть не из печатного станка, разгоняющего инфляцию), а также заработать на акциях нефтяных компаний через хорошие дивиденды за 1-ое полугодие 2026 года, а то и дальше…
Для справки: до начала конфликта через Ормуз ежедневно проходило порядка 130 судов. Даже если делить эту цифру на 2 (половина на выход, половина на вход), сокращение трафика выглядит просто мега эпично!
Месяц назад я писал подробно, как мой портфель акций выигрывает от происходящего, ведь львиную его долю занимают Фосагро и нефтяные компании. С тех пор своего мнения я, естественно, не поменял, т.к. ситуация только усугубилась (запасы той же нефти в мире стремительно сокращаются). Сегодня же сказать о другом – о том, что будет, если вот прямо в данную минуту Ормузский пролив каким-то чудом будет открыт для свободного прохода любых судов в оба направления. Понятно, что этого точно не случится вот прямо сейчас, но все же давайте пофантазируем.
С какими «подводными камнями» (забавно, ведь пишу про водный пролив) столкнутся все ожидающие этого? Я не специалист, но навскидку вижу следующие проблемы:
1. Огромная очередь, чтобы выплыть. Танкеры явно не все разом пройдут пролив: там довольно узко, плюс явно есть специально оговоренная процедура прохода. На физический выход всего застрявшего на танкерах объема из Ормуза потребуется немаленькое время.
2. Есть риск, что хотя бы частично пролив заминирован. Во всяком случае, такие данные я встречал на просторах интернета. Так это или нет, вряд ли кто-то захочет проверять на своем танкере. Поэтому что? Правильно – становитесь в очередь на безопасный проход по разведанному фарватеру.
3. Мало покинуть Ормуз, нефть еще нужно доставить потребителям. Ладно, юго-восточная Азия и Африка относительно близко (благо, они первые и ощутили на себе все «прелести» перебоев в поставках «черного золота»). А как быть с Европой, Латинской Америкой и Японией и другими удаленными от пролива локациями? Пока танкер плывет, нефть на нем потребитель использовать не может…
4. Многие хранилища того же Ирана и монархий Персидского залива (или уже «Залива Трампа»?) полностью заполнены. И из-за этого кое-где прекращена добыча нефти – куда ее заливать-то, раз хранилища полны? При этом нефтяная скважина – это не кран, где можно повернуть ручку, и нефть снова пойдет. На запуск скважины также потребуется время…
5. В связи с наполнением хранилищ и часть НПЗ также остановили свою работу. Куда сгружать готовую продукцию? Бензин, авиакеросин и прочие нефтепродукты также временно не производятся. А запустить НПЗ заново – это вам не клавишей свет включить. Поэтому что? Правильно – время… И это мы еще не затронули такую тему, как повреждения части НПЗ во время горячей фазы конфликта. Починить ведь все тоже нужно будет.
6. Запасов на воде и в стратегических запасах стран становится все меньше. С одной стороны надо спасать экономику, поэтому нефть активно из них забирается на текущие нужды. С другой стороны те же США высвобождением очередной порции запасов истощают их еще больше (они так и не были заполнены после 2022 года), чтобы хоть как-то сбивать цену на нефть. А что потребуется в случае истощения запасов? Правильно, их потребуется восстановить, хотя бы частично. Это пойдет плюсом к текущему потреблению, которое, естественно, никуда не денется.
7. Помимо наполнения текущих истощенных кризисом запасов очень многие страны могут начать существенно расширять свои стратегические резервы, как это делал последние годы Китай. И которому сейчас благодаря этому не так плохо, как остальной юго-восточной Азии и Европе. А это также дополнительный и длительный спрос на нефть. Причем, по любым ценам. Потому что себе дороже остаться без бензина и прочих производных нефти в 21 веке.
И это мы не говорим про то, что повторение боевых действий в будущем вполне возможно. Повтор ведь уже был, причем совсем недавно. Летом 2025 года постреляли 12 дней. Сейчас вот «ситуация» длится 60 дней, пусть часть времени стрельбы почти нет. Но последнее не так важно, если пролив закрыт. А он закрыт.
А вот если после перемирия полыхнет по новой (а полыхнуть может вполне – американцы в нон-стоп режиме стаскивают на Ближний Восток кучу авиации, техники и солдат, тогда как иранцы также все это время не кальян курят), будет вообще сказка. Я про цены на нефть, конечно же.
Если резюмировать: даже при самом-самом сию секунду реализовавшемся позитивном для рынка нефти сценарии нас ждет множество чудесных «нюансов», которые эту самую цену на нефть будут еще достаточно долго держать на комфортных для нашего бюджета и наших инвестиционных портфелей уровнях. А сценарий этот ну точно-точно сию секунду не реализуется. И день за днем запасы на море и в стратегических резервах стран будут скудеть и скудеть. На радость нам, российским инвесторам. Вот почему я с удовольствием продолжаю докупать акции той же Газпром нефти и Роснефти, благо на общем негативе на рынке они также пошли вниз.
P.S.: неделю назад Кримсон Альтер выпустил 2-минутную заметку в открытом доступе про нефть - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/149951/Zametki_Samyi_interesnyi_grafik_segodnyashnego_dnya/ Крайне рекомендую почитать всем, кто немного разбирается в теме нефти и хочет получить заряд позитива.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.