🗓Итоги недели: прогресс в переговорах между США и Ираном, Минфин РФ возобновил операции с валютой, IT-сектор США показывает сильные

🗓Итоги недели: прогресс в переговорах между США и Ираном, Минфин РФ возобновил операции с валютой, IT-сектор США показывает сильные результаты

1️⃣Российский рынок в минусе

По итогам недели индекс Мосбиржи снижается на 2%. Во многом это обусловлено динамикой акций нефтегазового сектора, которые снижаются вслед за ценами на нефть на фоне возможного прогресса в переговорах между США и Ираном.

Индекс ОФЗ RGBI по итогам недели тоже в минусе — на 0,3%, несмотря на позитивные данные по индексу потребительских цен, который за неделю с окончанием 4 мая снизился на 0,02% н/н после роста на 0,05% неделей ранее.

2️⃣Минфин покупает валюту

Минфин возобновил операции с валютой в рамках бюджетного правила. В период с 8 мая по 4 июня ежедневный объем покупок валюты и золота составит 5,8 млрд рублей. Это примерно в три раза меньше ожиданий рынка из-за низких дополнительных нефтегазовых доходов бюджета в апреле. На этом фоне рубль перешел к укреплению, курс валютной пары CNY/RUB снижается за неделю на 0,7%.

3️⃣Рынок акций США входит в зону перегретости

Сезон отчетности продолжается довольно неплохо, и тема ИИ по-прежнему поднимается в новостях. На этом фоне IT-сектор на этой неделе рос, особенно заметно — производители чипов. Многие участники рынка уже начинают сравнивать текущий взрывной рост индустрии с кризисом доткомов. Пока что гиперскейлеры продолжают тратить, вкладывая весь свой денежный поток в строительство дата-центров. Однако смогут ли они поддерживать такие темпы и в особенности увеличивать их в будущем — большой вопрос. Если OpenAI, Anthropic и теперь уже SpaceX не смогут начать зарабатывать на своих LLM в ближайшие годы, темпы инвестиций в дата-центры сильно замедлятся.

4️⃣Развивающиеся рынки впереди всех

Стремительный рост акций развивающихся рынков тоже продолжается и с начала года даже обгоняет рынки развитых стран. Во главе идут Тайвань и Южная Корея, страновые индексы которых с начала года выросли соответственно на 48% и 82% — опять же на фоне высокого спроса на чипы для ИИ. По сути, именно эти двое и тащат вверх весь индекс развивающихся стран. А вот Китай с начала года в значительной мере его тормозит. Зависимость страны от поставок энергоносителей и отрезанность от мирового рынка чипов пока не позволяют инвесторам поверить в рост рынка акций.

5️⃣Надежда на заключение перемирия между США и Ираном

На этой неделе в СМИ прозвучала информация о возможном плане перемирия, который может удовлетворить обе стороны, что воодушевило рынки. Акции росли, нефть перешла к снижению. Правда это или очередной виток геополитического противостояния, покажет время. Но рынок, похоже, поверил, что открытие Ормузского пролива уже близко.

Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

#ИтогиНедели

🏦 Telegram | MAX | Сайт | Все контакты