Фармацевтический ритейл на протяжении нескольких последних месяцев демонстрирует потерю игроков из числа несетевой розницы. Если год назад доля аптек этого сегмента, по данным аналитического агентства RNC Pharma, составляла больше 13% рынка, то сейчас не превышает 11%. Одиночные аптеки и локальные сети, состоящие из 2-3 точек, продаются. Математический расклад причин тренда представил на прошедшем в апреле 26-м Аптечном саммите финансовый директор аптечной сети «Ригла» Сергей Ступак. Спойлер: ситуация для таких аптек не улучшится.
Налоги
До 2025 года основной формой налогообложения, применявшейся средними и малыми игроками на фармрынке, была упрощенная система налогообложения (УСН). Она позволяла не платить НДС, применять льготные ставки по социальным взносам (от 15%) и на доходы.
Но все начало стремительно меняться. Помимо введения НДС для тех, кто находится на УСН, годом позже, с 2026 года, значительно уменьшились пороги для его исчисления. Так, если в 2025 году при обороте до 60 млн рублей применялась нулевая ставка НДС, то с нынешнего января уже с 20 млн руб. взимается 5%. Льготную ставку по социальным взносам с 2026 года вообще отменили, выведя аптечный бизнес из категории «льготников», — процент отчислений уравнялся с порогами общей системы налогообложения и достиг 30%.
Операционка
Прибавив налоговые отчисления, произведенные по новым правилам, к операционным расходам аптеки в виде арендной платы, ФОТ, эквайринга, инкассации, коммунальных платежей, можно столкнуться с суровой реальностью — в таких условиях обеспечить высокую рентабельность на низкомаржинальном аптечном рынке крайне затруднительно.
Сергей Ступак представил сценарии по расчету доходности бизнеса из расчета средней выручки аптеки 2,3 млн рублей в месяц (таковы данные аналитических агентств) и оптимистичных показателей операционных расходов, которые, предположим, за последние два года в сумме не менялись.
До 2025 года аптека могла зарабатывать порядка 5% операционной рентабельности. В условиях применения новых правил налогообложения прибыль едва переваливает за ноль.
Используя приведенную модель, возможно спрогнозировать операционную рентабельность, опираясь на средние значения показателей в каждом конкретном регионе — картина будет максимально объективной и, с большой долей вероятности, разочарует еще больше.
Сергей Ступак говорит:
«Размер операционной прибыли даже при самом оптимистичном сценарии вряд ли позволит инвестировать в развитие бизнеса. При этом, ключевая ставка Центрального Банка, которая, по нашим оценкам, в среднем по 2026 году составит 14,37%, не сделает заемное финансирование дешевым. Кредитование под долгосрочные инвестиции по-прежнему останется недоступной роскошью для средних и мелких бизнес-игроков».
Рынок
Аптечный рынок никогда не мог похвастаться высокой маржинальностью. По итогам прошлого года его объем вырос на 17% и составил 2 879 млрд руб., декларирует аналитическое агентство DSM Group. При этом драйвером роста стал государственный сегмент за счет поставки лекарств по тендерам.
Продолжение статьи читайте на сайте МА.
Информация представлена в ознакомительных целях и не является медицинской консультацией. Имеются противопоказания. Необходима консультация специалиста.
👉 Подписывайтесь на канал МА в МАКС и Телеграм
👉 Читайте наши новости и статьи на сайте mosapteki.ru