Волны волатильности
Качают плот из активов
Где компас, капитан?
Представьте, что ваш инвестиционный портфель, это чемодан без ручки. Если все активы внутри решат одновременно упасть, вы устанете его нести, даже не доехав до вокзала. Этот чемодан зовут волатильностью. А попросту говоря, это колебаниями доходности вокруг долгосрочного тренда.
КОГДА ДВА ПЛЮС ДВА РАВНО ТРИ
Риск портфеля, это не просто сумма рисков его частей. Это как готовить салат оливье: вы можете положить одинаковые ингредиенты, но в одной миске получится шедевр, а в другой получится "ну, так себе". Всё решают корреляции между активами.
В одном портфеле активы могут дружно нырять вниз, как лемминги в пропасть. А в другом падать по очереди, как кегли в боулинге: пока одна упала, остальные стоят, а то и растут.
НЕ НА ГЛАЗОК, А В КАЛЬКУЛЯТОРЕ
"Купи 30% акций, 40% облигаций…" - говорит консультант фразы полувековой давности, а звучит как рецепт прабабушкиного пирога. Но спроси у такого гуру:
- Откуда цифры? С какой Луны они упали?
- На каком временном интервале это работало?
- А если заменить одну акцию на другую, то формулы полетят к чертям?
Портфель с 99 активами и портфель со 100 активами, это как два разных корабля. Один поплывёт, а другой ляжет на дно.
КОМБИНИРУЙ: ДОБАВЬ БЕЗРИСКОВЫЕ КОЛЁСА
Идеальный портфель, это когда вы смешиваете рисковые активы (с волатильностью) и безрисковые (облигации до погашения, вклады, векселя). Сначала находите среди всех возможных комбинаций ту, у которой максимальный коэффициент Шарпа: это как выбрать лучший десерт в кондитерской.
А потом комбинируете этот "сладкий" портфель с безрисковой "водой". Получается коктейль, который не опьянит, но согреет и душу и кошелёк.
ВМЕСТО ЗАКЛЮЧЕНИЯ
Не верьте советам без формул. Не стройте портфель на глазок, как сарай из палок. Риск, это не страшилка, а просто цифра под корнем. А считать эти цифры лучше в специальных онлайновых сервисах, например, в калькуляторе Дивайдер.
.
P.S.
Волатильность не враг, а всего лишь пульс рынка. Если пульс пропал, то вызывайте доктора. А если бьётся слишком часто, то просто держите руку на вене.
Продолжение читайте здесь:
.
Два портфеля в ряд
У одного — крылья и якорь
У другого — пузыри
.
