На прошлой неделе появились новости о том, что компания Евротранс с 10 апреля 2026 года перестала исполнять обязательства по выкупу народных облигаций, размещенных на платформе Финуслуги. Причиной, по всей видимости, стал дефицит ликвидности. Приоритетом для эмитента осталось обслуживание биржевых облигаций, так как формально с точки зрения Финуслуг и самого эмитента неисполнение обязательств по выкупу народных облигаций дефолтом не является, потому что закон писался именно для биржевых инструментов, а народные облигации таковым не являются, хотя и тоже облигации. Однако к 22 апреля компания все же начала исполнять требования держателей. Но ключевой вопрос здесь не в качестве Евротранса как заемщика, а в том, что сам механизм народных облигаций оказался уязвимым именно в тот момент, когда от него потребовалась реальная защита инвесторов.
Если смотреть, как Финуслуги продвигали свой сервис, то они писали, что народные облигации — это инструмент накоплений, который подходит даже новичкам. Условия похожи на накопительный счет, проценты начисляются ежедневно, а выпускают их надежные эмитенты. Несмотря на то, что в названии тут есть слово «облигации», эти бумаги отличаются от своих рыночных аналогов. Эмитенты продают их напрямую, народные облигации не торгуются на бирже, а значит, их стоимость не меняется в зависимости от ситуации на рынке. Поэтому вернуть все вложенные средства можно в любой момент без потери процентов. И это, коллеги, была прямая длинная цитата с их лендинга по народным облигациям в ноябре 2023 года. То есть фактически из информации на Финуслугах следовало, что инструмент этот сравним с накопительным счетом и что из этих бумаг можно выйти в любой момент.
Однако первый же проблемный эмитент в лице Евротранса доказал, что это не так и что отсутствие обращения на бирже делает эти облигации не менее, а наоборот более рискованными, чем биржевые. У народных облигаций нет вторичного рынка. В отличие от биржевых, инвесторы не могут продать бумагу даже с дисконтом в 40–60%. Они застряли там и сделать со своими "народными" не могут вообще ничего. Кроме того, у народных облигаций нет представителя владельцев облигаций (ПВО). Каждый инвестор остается один на один с эмитентом и с бездной различных законов, и какого-либо механизма защиты прав инвесторов в народные облигации в моменте просто не существует. Инвесторам стоит помнить, что если где-то в маркетинговых материалах риски явно не указаны — это не значит, что их нет. Это значит, что они написаны где-то в другом месте мелким шрифтом, и до принятия решения об инвестировании в тот или иной инструмент необходимо их все же найти и проанализировать.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+MyQbBMEIKyo5NGVi
---
Держите народные облигации или предпочитаете биржевые бумаги?