Росатом и DP World договорились о создании нового совместного бизнеса. В его периметр войдёт и группа FESCO, головной структурой которой является ДВМП. ФАС уже согласовала сделку.
Росатом зарегистрировал ООО «Глобальная логистика» – совместное предприятие, в которое планируется внести 92,5% акций ДВМП. Российская сторона сохранит 51%, арабская получит 49% в обмен на денежный вклад.
☝️На этом фоне за последний месяц акции выросли примерно на 40%, оторвавшись от своих финансовых показателей.
📊Результаты 2025 года:
❌Выручка снизилась на 7% до 171,6 млрд руб.
❌EBITDA упала в 2 раза до 28,4 млрд руб.
❌Убыток – 3,2 млрд руб. против прибыли 25,4 млрд руб. годом ранее.
❗️EV/EBITDA 2025 ≈ 9 – это очень дорого, учитывая среднеисторический уровень ≈ 4.
‼️Даже если представить, что компания сможет удвоить EBITDA* в 2026 году, это лишь приблизит её к справедливой оценке – ни о какой недооценке речи не идёт.
*Удвоение EBITDA в 2026 году – маловероятный, но в принципе возможный сценарий при сильном росте выручки и восстановлении маржинальности на фоне роста ставок фрахта на контейнеровозы, тарифов на ЖД-перевозки и контейнерооборота.
👉Логика инвесторов понятна: Росатому выгодно внести акции ДВМП по более высокой оценке, чтобы DP World внесла больше денежных средств. Но никто не знает:
• По какой оценке в итоге пройдёт сделка
• По какой цене будет выставлена оферта инвесторам
– Эксперты расходятся в оценках стоимости пакета, но некоторые называют диапазон 145-160 млрд руб. (при текущей капитализации ДВМП ≈233 млрд руб., то есть потенциальное снижение может составить ≈35%).
– Старший аналитик Сбер CIB София Кирсанова отметила, что цена выкупа акций может быть в районе 54 руб. (сейчас котировки ДВМП находятся около 80 руб.).
💡Вывод сегодня тоже простой: заработать на таких историях можно, но риск потерять значительно выше, если опираться на фундаментальный анализ.
✅Справедливая цена акций (таргет) «ДВМП» на горизонте года, по нашим расчётам, составляет 45 рублей.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+MyQbBMEIKyo5NGVi
---
А вы как считаете, риски в этой истории выше, чем возможная потенциальная доходность❓👇