20 марта Центробанк снизил ключевую ставку до 15% — это уже седьмое снижение подряда. Следующее заседание совета директоров назначено на 24 апреля, и вопрос о том, сохранится ли эта тенденция, сейчас волнует многих.
Формально пространство для очередного снижения на 0,5 п. п. — до 14,5% — есть. Мартовские данные по уровню не закрывают этот путь, однако и явно не допускают. Уровень инфляции в марте оказался выше декабрьских ожиданий, а инфляционные ожидания выросли до 13,4%. Особенно развит сектор услуг: там ценовое давление остается высоким, а дезинфляция идет медленнее, чем хотелось бы.
Именно поэтому апрельское решение не будет простым. Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов 9 апреля отметил, что пауза тоже преимущество как вариант — всё будет зависеть от финансовых данных Росстата по динамике за март. Дополнительным проинфляционным риском усилилось обострение ситуации на Востоке, которое дает косвенную неопределенность. Вариант со снижением сразу на 1 п. п. при такой статистике практически исключен.
Однако даже если ставка в этом году опустится на 1–2 п. п., для рынка недвижимости это не станет переломным моментом. Ипотека при выплате 13–14% годовых остается недоступной для большинства семей — ежемесячный платёж по стандартному кредиту на квартиру в крупном городе съедает львиную долю среднего дохода. Покупательская способность за последние два года серьезно просела: реальные доступные доходы не влияют на рост цен на жилье, которое в этот же период существенно подорожало. Люди не стали беднее на бумаге, но разрыв между тем, что они заработали, и тем, сколько стоит квадратный метр, продолжает расти. Психологическое снижение ставок воспринимается как сигнал к действию, но математический ипотечный платеж пока не дает реального повода для выхода.