⚡Свежий обзор «Инвестиционные возможности — I квартал 2026»
Традиционно открываем наш квартальный материал анализом текущей расстановки сил на глобальном и российском рынках.
Кирилл Комаров, директор по аналитике Wealth iQ, CFA
Первые два месяца года на глобальных рынках выдались в точности такими, как мы и ожидали: возросла волатильность и продолжилось ослабление доллара. Особенно ярко это проявилось на фоне разногласий вокруг Гренландии между Дональдом Трампом и европейскими лидерами. Закономерный итог — рост акций Европы, Японии и развивающихся стран, а также удорожание золота и промышленных металлов
Однако предсказуемая траектория сломалась с началом конфликта на Ближнем Востоке. Возросшая неопределенность пока не позволяет точно понять вектор движения мировой экономики — слишком многое зависит от продолжительности кризиса. Тем не менее, мы полагаем, что значительная часть рисков уже заложена в цены. Потенциал восстановления стоит того, чтобы оставаться в рынке и делать ставку на нормализацию логистики энергоносителей.
Что касается российского рынка акций: краткосрочный импульс к росту на фоне дорогой нефти вряд ли удастся сохранить надолго. Агрессивная ротация в нефтегазовый сектор себя исчерпала. В условиях отсутствия новых притоков ликвидности и ослабления рубля инвесторы могут начать переводить капиталы обратно в бизнесы, ориентированные на локальную экономику. При этом наши ожидания по траектории ключевой ставки существенно не изменились. Доходности на долговом рынке остаются высокими, поэтому облигации по-прежнему входят в число наиболее привлекательных активов».
NB для клиентов Wealth IQ на подписке Family Office: банкиры отправили вам на почты расширенную версию обзора. Если вам не пришел обзор, пожалуйста, напишите своему банкиру.
#аналитика
