2026 год продолжает проверять инвесторов на прочность: геополитическая напряжённость, волатильность рубля, цикл снижения ключевой ставки и противоречивые корпоративные отчёты создают идеальный шторм. В такие периоды главное - не поддаваться эмоциям, а следовать чёткой стратегии.
В этой статье разберём, как инвесторы могут адаптировать свои портфели к текущей нестабильности, какие инструменты могут использоваться для защиты портфеля и где могут быть точки его роста.
Три кита стратегии в нестабильном рынке
Можно отметить 3 ключевых направления, которые помогают сохранять устойчивость инвестиционного портфеля даже в условиях высокой волатильности фондового рынка.
- Диверсификация по классам активов
В портфеле должны быть представлены разные инструменты: акции, облигации (в том числе валютные), фонды денежного рынка в умеренном количестве. Это позволяет сглаживать просадки цен ряда активов, которые наиболее чувствительны к негативным тенденциям на рынке - когда несколько активов падают в цене, другой может расти или оставаться стабильным, по нему могут быть и дополнительные выплаты (купоны, дивиденды). - Акцент на ликвидность
В нестабильные времена возможность быстро продать актив без существенной потери цены становится критически важной. Поэтому в портфеле раузмно держать значимую долю высоколиквидных бумаг - акций «голубых фишек», ОФЗ, корпоративных облигаций первого эшелона. Это особенно актуально в период спада экономики, когда ценные бумаги эмитентов со слабой финансовой устойчиувостью могут резко снижаться в цене. - Готовность к разным сценариям
Рынок может пойти как вверх, так и вниз, так и остаться на месте. Инвесторам важно заранее продумывать разные варианты: определять технические уровни для докупки на просадке и точки для фиксации прибыли на росте или продолжать держать тот или иной актив дальше или нет.
Что делать в текущей ситуации: конкретные шаги
Можно выделить несколько практических моментов.
1. Ориентироваться на снижение ключевой ставки Центробанка
ЦБ продолжает цикл смягчения ДКП: в марте ставка была снижена до 15%, на заседании 24 апреля ожидается снижение до 14,5%, а к концу года базовый прогноз - 13%.
Это позитивно влияет, к примеру, на:
- Длинные ОФЗ и качественные корпоративные облигации с фиксированным купоном - их цены растут при снижении ставок.
- Акции компаний с высокой долговой нагрузкой - снижение процентных расходов улучшает чистую прибыль и повышает спрос на продукцию таких компаний, т.к. их клиенты также смогут больше направить на закупку новой продукции вместо уплаты повышенных процентных расходов по займам. Безусловно, здесь важно внимательно подходить к таким компаниям и если и держать их в портфеле, то, прежде всего, это должны быть акции компаний - голубых фишек (крупных системно-значимых компаний) и на ограниченную долю портфеля.
2. Учитывать геополитический фактор
Геополитические риски остаются главным источником неопределённости. В таких условиях возможно:
- Увеличить долю защитных активов - компании с устойчивым внутренним спросом (электроэнергетика, продовольственный ритейл).
- Иметь в портфеле валютную защиту - через замещающие облигации или юаневые инструменты.
- Избегать чрезмерной концентрации в экспортёрах, которые чувствительны к санкциям и логистическим ограничениям.
3. Формировать «лист ожидания» для покупок
К примеру, как список акций ниже, которые имеют фундаментальные драйверы роста:
- Ozon - сильные результаты 2025 года, выход на чистую прибыль и дивиденды, прогноз роста товароборота (GMV) на 25-30% в 2026 году.
- Россети Московский регион - дивидендная доходность около 13% годовых за 2025 год с потенциалом роста до 16,5% в 2026 году.
- Сургутнефтегаз (префы) - при ослаблении рубля дивиденды могут составить 9,1 руб. на акцию (доходность почти 21%).
Данный список не является персональной инвестиционной рекомендацией, а лишь показывает, как в сжатом виде может выглядить потенциальный лист ожидания.
Чего стоит избегать в нестабильном рынке?
- Покупки на пиках эмоций. Если акция уже выросла на 30% за месяц, скорее всего, вы опоздали. Пр этом, безусловно, важно смотреть на фундаментал компании, ее перспективы. Если драйверы остаются существенными, то акции могут вырасти и еще.
- Игнорирования кредитных рисков. Высокая доходность облигации часто означает высокую вероятность дефолта ее эмитента. Поэтому прежде всего в части облигаций смотрим на надежность ее эмитента, а потом - на ее доходность.
- Отсутствия плана фиксации прибыли. Можно заранее определить для себя, при каких условиях вы продаете ту или иную ценную бумагу.
- Концентрации в одном секторе или одной ценной бумаге. Даже самая блестящая история может провалиться. Поэтому важно придерживаться широкой диверсификации портфеля - не более 3-4% от стоимости портфеля из облигаций на тот или иной выпуск облигации в идеальном варианте. Всего - около 30 шт. разных выпусков облигаций. По акциям - оптимально иметь в портфеле 15-25 акций.
Что делать инвестору?
💡 Нестабильность - не повод полностью уходить в кэш (денежные средства) или, наоборот, рисковать всем, покупая какой-то один просевший в цене актив. Это сигнал пересмотреть структуру портфеля, усилить его защитную составляющую и подготовиться к разным сценариям.
Резюмируем:
- Важен сбалансированный портфель с активами разных классов.
- Актуально учитывать текущие рыночные тенденции - снижение ставки как драйвер для роста цен длинных облигаций и акций с высокой долговой нагрузкой. В последнем случае нужен осторожный и взвешенный подход.
- От валютных рисков (обесценения рубля) можно защитится через валютные облигации.
- Лист ожидания позволит вам спланировать ваши будущие действия по портфелю и определить для себя, почему вам нужен тот или иной актив.
- Сверхдоходность без анализа рисков - опасная затея, чреватая потерей всех вложенных средств.
А что думаете вы? Как вы адаптируете свой портфель к текущей нестабильности? Какие активы считаете защитными, а какие - драйверами роста? Делитесь в комментариях!
// Не является персональной инвестиционной рекомендацией
Заключение
Для тех, кто хочет глубже разбираться в стратегиях управления портфелем и принимать взвешенные решения в любых рыночных условиях, полезно перенимать опыт профессионалов.
О тонкостях выбора активов и стратегиях управления портфелем в нестабильной обстановке вы можете узнать в Телеграм-канале Виталия Кошина - директора и сооснователя компании Fin-Plan, профессионального инвестора с 19-летним опытом, кандидата экономических наук.
Подписывайтесь, чтобы инвестировать уверенно и прибыльно в любой ситуации: https://t.me/finplanorg