Дивидендов не будет. Компания старается не сокращать производство при падающем спросе и переводит свободные денежные средства в оборотный капитал, финансирование инвестпрограммы. А также вынуждена увеличивать сроки расчётов с клиентами.
Положение «Северстали» в сравнении с последним кварталом прошлого года стало существенно хуже. Главные причины 15-типроцентное сокращение спроса на сталь (из-за жёсткой денежно кредитной политики ЦБ РФ, которая уже привела к сдвигу сроков инфраструктурных проектов, существенному спаду в строительной отрасли, машиностроении и сегменте бытовой техники), а также падение цены на горячекатаный лист в первом квартале на 7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. При этом себестоимость сляба снизилась не так существенно.
В результате компании удалось сохранить почти стопроцентную загрузку мощностей и производство основных видов продукции – стали и чугуна – на уровне 2,72 млн тонн и 2,89 млн тонн соответственно.
Продажи металлопродукции снизились всего на 1% г/г, но только благодаря продуктам низких переделов: чугуна и слябов. Их продажи выросли на 80%.
Зато существенно упали продажи продукция с высокой добавленной стоимостью - на 14% г/г до 1,18 млн тонн. Как объясняют в компании, в основном из-за снижения спроса на трубы большого диаметра и выведения на реконструкцию части мощностей по производству проката с покрытиями.
В результате падения средних цен на металлопродукцию и увеличения доли полуфабрикатов в портфеле продаж в первом квартале на 19% г/г до 145 311 млн руб. снизилась выручка. Которая напомним, снижалась весь прошлый год, уменьшившись на 14% (до 712,89 млрд руб.).
Вслед за выручкой на 54% г/г до 17 940 млн руб. снизился показатель EBITDA. Главная гордость «Северстали», позиционировавшей себя как саму эффективную металлургическую компанию России. И если на череповецком комбинате рентабельность по EBITDA составила всего 12% (-10 п.п. г/г), можно представить, что творится на других российских предприятиях отрасли.
Свободный денежный поток, который в последнем квартале прошлого года составил минус 8,64 млрд руб., окончательно стал отрицательным – минус -40 371 млн руб. Как объясняют аналитики «Северстали», на фоне падения выручки все деньги шли на пополнение оборотного капитала и реализацию масштабной инвестиционной программы. В оборотный капитал компания вывела 23 546 млн руб., пополняя запасы готовой продукции перед началом навигационного сезона, а также увеличивая торговую дебиторскую задолженности из-за увеличения сроков расчетов с клиентами.
Пришлось снизить и инвестиции - на 34% г/г до 28 777 млн руб.
Чистая прибыль составила смешные 57 млн руб. - в сравнении с 21 072 млн. руб. чистой прибыли в 1 кв. 2025 года.
В такой ситуации, как отметил в своём комментарии генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент» Александр Шевелёв, руководство компании приняло решение по итогам квартала не распределять дивиденды. Очевидно, что областному бюджету не стоит ждать больших поступлений от налога на прибыль.
Впрочем, Шевелёв пообещал продолжить реализацию крупных стратегических проектов, которые «закладывают основу нашей будущей конкурентоспособности и экологичного будущего в регионах присутствия, – таких как строительство цеха по производству железорудных окатышей». Для этого «Северсталь» в 2026 году на 14% сократит ремонтный фонд и на 24% — бюджет капитальных вложений.
Эти цифры руководство компании уже называло в марте. Кроме того, речь шла о значительном сокращении административных расходов и расходов на оплату труда на 5%. Как отметил тогда генеральный директор, «в первую очередь за счёт заморозки найма, отказа от подрядчиков в пользу собственного персонала, организационных мер и лишь в последнюю очередь — за счёт оптимизации персонала».
Вынужденно была перенесена (на неопределённый срок) индексация заработной платы, анонсированная в феврале. По словам Шевелёва, «в текущих условиях её проведение поставило бы под угрозу устойчивость компании в ближайшие месяцы».