Какие цифровые финансовые активы будут доступны начинающим инвесторам. Неквалифицированные инвесторы смогут покупать цифровые финансовые активы (ЦФА) с высоким рейтингом надежности. Таким образом Банк России планирует обезопасить неопытных инвесторов.
Без ограничений можно будет покупать: ЦФА с фиксированным доходом, если у самих активов или их эмитентов рейтинг не ниже «А+» по национальной шкале или «ВВ» по международной шкале; ЦФА на облигации, если у самих облигаций или их эмитентов рейтинг не ниже «А+» по национальной шкале или «ВВ» по международной шкале.
Более сложные ЦФА с переменным доходом можно купить на сумму до 600 000 рублей при двух условиях: доход инструмента зависит от инфляции, ключевой ставки, цен на драгметаллы или акции; у самих ЦФА или их эмитентов рейтинг не ниже «АА-» по национальной шкале или «ВВ+» по международной шкале. Остальные ЦФА доступны только квалифицированным инвесторам.
Заместитель декана финансово-экономического факультета Донецкого филиала Президентской академии Екатерина Афендикова отмечает, что «Предложенная Банком России инициатива по ограничению доступа неквалифицированных инвесторов к определенным видам цифровых финансовых активов (ЦФА) является логичным и обоснованным шагом в направлении защиты наиболее уязвимой категории участников рынка. Создание сегментированного доступа к ЦФА, основанного на уровне риска и сложности актива, демонстрирует стремление регулятора к обеспечению финансовой стабильности и предотвращению потенциальных убытков для граждан.
Дифференциация требований в зависимости от типа ЦФА (фиксированный/переменный доход, привязка к инфляции/ставкам/ценам) является разумным подходом, так как разные типы активов несут разный уровень риска. ЦФА с фиксированным доходом, как правило, менее рискованны, чем ЦФА с переменным доходом, зависящим от рыночных факторов. Как и в случае с любыми ограничениями, существует риск поиска инвесторами путей их обхода. Регулятору потребуется разработать соответствующие механизмы надзора и контроля. Ключевым фактором успеха будет дальнейшее развитие инфраструктуры для рейтингования, активная информационно-просветительская работа с инвесторами и гибкость регулятора к меняющимся рыночным условиям».