Главное
• Рубль возобновил рост, курсы инвалют упали свыше процента и опять приблизились к годовым минимумам. Дисбаланс предложения и спроса на валютном рынке сохраняется, стабилизировать ситуацию могли бы ЦБ и Минфин.
• На товарном рынке: нефть Brent откатила под $95, золото ушло под $4800, газ NG опять упал — $2,65. Сырьевой фактор в моменте против курса экспортной нацвалюты, но есть нюансы.
В деталях
Рубль опять растет. Локальный отскок курсов инвалют быстро прерван. Вчера валютные пары потеряли больше процента — доллар ЦБ вернулся в область недавнего трехлетнего дна, у 75,2, курс евро упал под 88,4, а биржевой юань закрылся ниже круглых 11.
Предложение валюты на рынке от экспортеров превышает спрос на валюту от импортеров, а Минфин до июля взял паузу и пока не покупает в рамках бюджетного правила. На фоне дорогого весеннего сырья притоки валюты на рынок расширенные, спрос на валюту под импорт подавлен высокими ставками кредитования, а бюджетный механизм забуксовал из-за вопроса цены отсечения нефти. Такой набор факторов приводит к сильному дисбалансу на валютном рынке, и курсы инвалют продолжают падать.
С точки зрения инфляции — это позитив, но с точки зрения бюджета и финансов экспортеров — негатив. Вероятно, влияние факторов спроса и предложения сохранится до конца весны. Поэтому больше, чем на технический отскок перепроданных валютных инструментов, пока рассчитывать не приходится. Как только ЦБ ускорит цикл снижения ставки, а Минфин вернется с покупками на рынок, тогда курсы инвалют развернутся и уверенно пойдут на восстановление.
Ориентиры. Летом курсы инвалют видятся уже выше — доллар на 80, евро к 93, а юань по 11,5. До конца года, при решимости регуляторов по ставке и бюджетному правилу, курсы инвалют могут направиться в сторону весенних вершин — по максимуму доллар может вернуться к 85, тогда евро направится в сторону 100, а юань будет за 12. Тактически текущие уровни — доллар у 75 и юань под круглыми 11 — выглядят интересными для формирования валютных позиций на перспективу.
Инструменты. Применяются валютные инструменты — направленные позиции в контрактах на твердые валюты и валютные активы развивающихся экономик без регуляторных рисков, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.