Мои родители всегда были осторожными с деньгами. Часть хранили наличными дома — на всякий случай, вдруг банки снова закроются как в девяносто первом. Часть на депозите в Сбербанке — надёжно, государственный, не пропадёт.
Они не транжирили. Не покупали лишнего. Откладывали регулярно десятилетиями. И искренне считали что деньги у них есть и они в безопасности.
Несколько лет назад мама сказала что хочет поменять машину — старая совсем износилась. Посмотрели что накоплено. Цифра на депозите выглядела прилично — за годы набежала неплохая сумма. Но когда сравнили с ценами на машины — оказалось что той же машины которую планировали купить десять лет назад на эти деньги уже не купить. Цены выросли быстрее чем росли накопления.
Именно тогда я впервые объяснил родителям что такое реальная доходность. И почему депозит который приносит 8% годовых при инфляции 10% — это не сбережение а медленная потеря.
1. Как банк зарабатывает на вашем депозите — и сколько оставляет вам
Начнём с того как устроен депозит изнутри.
Вы кладёте деньги в банк под 16% годовых. Банк берёт ваши деньги и выдаёт их в виде кредитов под 22-25% годовых. Разница между ставкой по кредиту и ставкой по депозиту — это банковская маржа. Именно на ней банк зарабатывает.
Ваши 16% годовых — это не щедрость банка. Это минимум который банк готов заплатить чтобы привлечь ваши деньги для дальнейшего использования. Реальная стоимость ваших денег для банка значительно выше.
Это не значит что депозит плохой инструмент. Это значит что нужно понимать — банк всегда зарабатывает на вас больше чем платит вам. Так устроена система.
2. Реальная доходность: три вычитания которые меняют картину
Ставка которую рекламирует банк на билборде — это валовая доходность. Реальная доходность — то что остаётся у вас после трёх обязательных вычитаний.
Вычитание первое — налог на проценты. Если ваш доход по вкладам за год превысил необлагаемый минимум — вы платите 13% с суммы превышения. В периоды высоких ставок это становится существенным.
Посмотрим на конкретный пример. Депозит один миллион рублей под 16% годовых. Доход за год — 160 000 рублей. Необлагаемый минимум в 2026 году — ключевая ставка умноженная на один миллион. Предположим ключевая ставка 15% — минимум 150 000 рублей. Налогооблагаемая база — 10 000 рублей. Налог — 1 300 рублей. Итого после налога — 158 700 рублей. Эффективная ставка — 15.87% вместо 16%.
В этом примере налог небольшой. Но при более высоком доходе или нескольких вкладах сумма становится значительнее.
Вычитание второе — инфляция. Это самое важное и самое незаметное вычитание. Деньги на депозите растут в номинальном выражении — цифра на счёте увеличивается. Но покупательная способность этих денег растёт медленнее чем цены вокруг.
Формула реальной доходности простая. Номинальная ставка минус инфляция. Если депозит даёт 16% а инфляция составляет 9% — реальная доходность 7%. Именно на столько в реальном выражении стали богаче ваши деньги.
Если депозит даёт 8% а инфляция 10% — реальная доходность минус 2%. Деньги на счёте растут — но их покупательная способность падает. Именно это и произошло с накоплениями моих родителей.
Вычитание третье — упущенная выгода. Это не прямой убыток а альтернативная стоимость. Деньги которые лежат на депозите под 16% не работают в инструментах которые могли бы дать 20-25% при сопоставимом риске. Разница — это цена консерватизма.
3. История наличных под матрасом — самый дорогой способ хранить деньги
Часть накоплений моих родителей лежала дома наличными. Это понятно психологически — люди которые пережили советский дефицит и несколько деноминаций не доверяют системе полностью. Наличные в руках кажутся настоящими деньгами.
Но с точки зрения математики наличные — самый дорогой способ хранить сбережения.
Наличные не приносят никакого дохода. При инфляции 9% годовых каждый год они теряют 9% покупательной способности. Через пять лет сто тысяч рублей под матрасом превращаются в шестьдесят тысяч в реальном выражении — деньги есть но купить на них можно значительно меньше.
Через десять лет — в тридцать семь тысяч в реальном выражении. Больше половины покупательной способности испарилось просто от времени.
Это не теория — именно это произошло с частью накоплений моих родителей. Деньги физически лежали. Их никто не трогал. Но машину на них уже не купить.
Наличный резерв нужен — для экстренных ситуаций когда нет доступа к банковской системе. Но держать в наличных больше месячных расходов — это добровольный налог на собственную безопасность.
4. Когда депозит работает хорошо — а когда нет
Депозит это не плохой инструмент. Это инструмент у которого есть своё место и своё время.
Депозит работает хорошо в трёх ситуациях.
Первая — финансовая подушка безопасности. Три-шесть месячных расходов на накопительном счёте или коротком депозите — это правильно. Эти деньги должны быть доступны быстро и не подвергаться рыночному риску.
Вторая — деньги на конкретную цель в горизонте одного-двух лет. Копите на первоначальный взнос по ипотеке или крупную покупку — депозит подходит. Горизонт короткий, риск потери неприемлем.
Третья — периоды когда ставки по депозитам реально превышают инфляцию. В 2023-2024 годах в России были периоды когда накопительные счета давали 18-20% при инфляции около 8-9%. Реальная доходность была положительной и существенной. В такие периоды депозит становится привлекательным даже для долгосрочных денег.
Депозит работает плохо для долгосрочных накоплений когда ставки близки к инфляции или ниже неё. И совсем не работает как единственный инструмент накопления на горизонте десяти-двадцати лет — инфляция неизбежно съедает реальную доходность.
5. Что объяснил родителям — и что изменилось
Когда я показал родителям расчёт реальной доходности их депозита — первой реакцией было недоверие. Как это деньги тают если их становится больше?
Я объяснил на простом примере. Десять лет назад на сто тысяч рублей можно было купить определённое количество продуктов. Сегодня на сто тысяч покупаешь меньше — потому что всё подорожало. Если депозит рос медленнее чем росли цены — покупательная способность накоплений упала несмотря на рост цифры на счёте.
Мама помолчала. Потом спросила — что делать?
Мы не стали делать резких движений. Часть наличных перевели на накопительный счёт — хотя бы инфляцию частично компенсировать. Небольшую сумму я помог разместить в облигации федерального займа — государственные, понятные, с фиксированным купоном.
Полностью менять привычки людей которые десятилетиями выстраивали определённое отношение к деньгам — невозможно и не нужно. Но понять реальную стоимость своих решений — это минимум который меняет хотя бы часть из них.
Финансовая безграмотность не вина моих родителей. Их учили что деньги надо беречь — и они берегли. Просто никто не объяснил что беречь и приумножать — разные задачи которые требуют разных инструментов.
Посчитайте прямо сейчас
Возьмите ставку вашего текущего депозита или накопительного счёта. Вычтите из неё официальный уровень инфляции. Полученная цифра — это реальная доходность ваших сбережений.
Если цифра отрицательная — ваши деньги теряют покупательную способность несмотря на то что их становится больше.
Напишите в комментариях: знали ли ваши родители о реальной доходности депозита — и как они хранили сбережения когда вы были ребёнком?