Сходил в субботу на форум для трейдеров и инвесторов «ИнвестБазар». Всякое услышал. Решил поделиться.
Удалось на неделе посетить три форума, два из которых были полностью посвящены теме инвестирования. Но остановимся на «ИнвестБазаре», так как о мероприятии «Эксперт РА» я подробно писал ранее.
Было приятно встретить много знакомых. Пленарка была яркой. Сцена не сказать, что была удобно расположена. На экран спикеров не выводили, поэтому приходилось вытягивать все возможности телефонного зума, чтобы записать несколько шортсов.
Золотое яичко экономики России
Конечно же, мне интересно было послушать выступление экономиста Олега Вьюгина. Он отметил, что нет полной уверенности в том, что ЦБ достигнет цели по инфляции в 4%.
Если же инфляцию удастся закрепить на уровне 4%, то это будет означать стабилизацию макроэкономических показателей и выход на реальный бюджет, объясняет финансист.
По его словам, стоит не забывать о концентрации собственности активов, которые торгуются на биржевых площадках в России. «В России приоритет отдают публичным интересам, а не частным. Часто акционер является формальным субъектом права. Знаем не всегда справедливые случаи делистинга, можно вспомнить Соликамский магниевый завод, где публичный интерес полностью принёс в жертву интересы небольшой группы розничных инвесторов. Это специфика рынка, в котором мы находимся», – заявил Вьюгин.
Экономист Александр Лосев отметил доминирующую роль розничных инвесторов на отечественном рынке акций: «У нас 75% торгов на Мосбирже делают физики. Это нелепо, безрассудно и совсем не волшебно. Эта толпа постоянно подвержена колебаниям. Вчера вышла новость про открытие Ормузского пролива, инвесторы тут же продали все свои акции нефтяных компаний. Сегодня вышла новость с противоположным смыслом, и начались покупки».
Лосев остановился на проблеме жёсткого регулирования финансового сектора со стороны Банка России: «ЦБ настолько жёстко регулирует вложения небанковских финансовых организаций в акции, что я как управляющий пенсионными деньгами даже не рискну покупать акции. Мне за это светит административка и уголовка, если акции упадут. Если я управляю страховыми деньгами, то при покупке акции я должен вычесть 20% из капитала. Акция, с точки зрения ЦБ, является чем-то опасным и неправильным. У банков ещё сложнее, когда дески банков принимают решение о покупке акций. Сразу возникает вопрос, так как есть транфертное ценообразование казначейства: сколько мы получим по этим акциям? Нисколько, дивидендный поток ниже ОФЗ? Ждите для покупки этих акций 2028 года, когда ключевую ставку снизят».
Рынки капитала, как считает Лосев, должны делать инвестбанки, страховщики жизни, пенсионные деньги, но у нас всё не так. Он сравнил логику построения отечественной финансовой системы со сказкой о курочке Рябе, где золотое яичко – это российская экономика, Дедка – это экономический блок Правительства, который бьёт, бьёт и не добьёт. «А Бабка? Понятно, кто Бабка», – говорит экономист. Под Мышкой он понимает рыночную неопределённость.
Трейдинг ручками и не только
Потом зашёл на трейдерскую сессию, где Виктория Баранова поделилась проблемами торговли «ручками», так как «стопик» по воздействием эмоций иногда двигается или вовсе снимается, и «лосики уже не маленькие, а большие», поэтому она заинтересовалась темой алгоритмизации. Она так же добавила, что торгует на всю котлету: «Я – человек-плечи». Андрей Верников уверен в том, что инвестировать нужно так, чтобы спать спокойно и иметь хороший цвет кожи. «Если инвестиции и трейдинг – это стресс, то на фиг нужно это всё», – объясняет Верников.
Инвестор Сергей Дроздов напомнил, что в 2022 году он посоветовал инвесторам продавать «Газпром» и больше в него не входить, после того, как компания объявила дивиденды и «котировочки подскочили», так как был потерян маржинальный газовый рынок.
«Проблема в том, что, когда какой-то аналитик говорит, что цена будет падать или расти, то люди ждут мгновенного исполнения того, что он сказал, а рынок так не работает и больше похож на зимнюю рыбалку», – объясняет эксперт. Он отметил, что на рынке есть разумное и безумное: «Разумное – это когда вы по фундмаменталу и по техническому анализу всё посчитали и рассчитали, и ваша идея выросла, вы заработали. А есть безумное, когда вы нажали на кнопочку, так как кто-то порекомендовал, и она выросла, но выросла какая-то фиговая компания. На чём вы будете зарабатывать? Там вам повезло, а здесь вы рассчитали. Хороших компаний на российском рынке с десяток, а остальное – шлак».
На сессии про экспертов макроэкономист Андрей Ванин посоветовал в каждой области человеческой деятельности искать экспертов и мастеров своего дела. Он сравнил это с ремонтом в квартире, для которого нужно привлекать профессионалов.
Ещё была живая дискуссия про облигации и недвижимость, где все эксперты сошлись во мнении, что тут нужно совмещать оба этих финансовых инструмента с учётом рисков, которые есть везде, включая эффект Долиной для вторичного рынка и то, что в какие-то периоды времени цена на квартиру может стоять на месте.
Если резюмировать и подвести какой-то общий итог, то основная мысль на конференции свелась к пользе от облигаций, которые в текущий момент времени более эффективны и интересны. Конечно же, говорили и о том, что нужно избегать дефолтных историй и компаний с низким рейтингом, то есть лучше избегать «BBB» и ниже. Выводы оказались чем-то схожими с теми, которые озвучивались на форуме «Эксперт РА».