Кто не рискует, тот не пьет шампанское? 1\2

Кто не рискует, тот не пьет шампанское? 1\2

Сегодняшние инвесторы редко воспринимают слово риск буквально. Для них это некое абстрактное понятие, которое чаще всего ассоциируется лишь с двумя словами “диверсификация” и “шампанское”. Им и невдомек, бедным, что это единственное, что реально необходимо знать о рынках.

Каждое телодвижение на рынке характеризуется своей степенью риска. И это не абстрактное понятие типа «счастья» или «рокового стечения обстоятельств», а вполне себе конкретная величина, поддающаяся измерению.

Прежде всего разделим два понятия — неопределенность и риск.

Они очень близки, но одно нельзя измерить, а второе можно. Профессионалы достигли в этом определенных навыков в отличие от частных инвесторов, которые продолжают думать, что измерить можно только прибыль.

С чего стоит начать? С осознания того, что большинство рисков измеряемо и даже имеют туже размерность, как и горячо любимая инвесторами прибыль – проценты, рубли, доллары или прочие денежные знаки.

Второй важный момент, риск — это всегда отклонение от плана. Если у вас нет плана, то и отклоняться особо не от чего. Как сказал кто-то из великих: “Если не знаешь куда идёшь, не удивляйся, что пришел не туда”.

В-третьих, риск и доходность — это две стороны одной монеты. Покупая актив, вы приобретаете не только потенциальный доход, но и потенциальный убыток.

В-четвертых, у любого риска есть так называемые точки уязвимости. Что это такое? Это обстоятельства или события, которые приводят к тому, что риск реализуется. У большинства рисков на фондовом рынке множество точек уязвимости. О многих мы знаем, о некоторых даже не догадываемся. Но не знание о риске, как и в жизни, не освобождает от ответственности.

Риск реализуется, когда сразу несколько точек уязвимости активны. Простой пример из жизни: автомобильная авария. Точек уязвимости много: неопытный водитель, плохая погода, технические неполадки, встреча с лихачом на дороге. Каждое из этих событий по отдельности может привести к аварии, но если реализуются сразу два события, то вероятность аварии моментально возрастает. Чем больше точек уязвимости активированы, тем выше шанс, что риск реализуется. То есть в нашем примере, неопытный водитель на неисправной машине в гололед встречается на дороге с лихачом. Финал предсказуем.

Всё это прекрасно, но, к сожалению, знание даже всех точек уязвимости не приводит к снижению вероятности реализации риска.

Потому что большинство точек уязвимости на фондовом рынке находятся вне зоны нашего контроля. Можем мы контролировать изменение процентных ставок? Нет. Курсы валют? Нет. Деятельность менеджмента компании, акции которой у нас в портфеле, Нет. Так зачем нам эти сакральные знания о точках уязвимости и рисках?

Чтобы попытаться уменьшить воздействия риска на наш портфель. И мы все ближе к слову “диверсификация”.

Метод 1 — игнорирование. Да-да, стоило все это городить, чтобы прийти к тому, что большинство инвесторов, итак, делают очень профессионально. Но игнорировать возможные убытки о которых знаешь, и игнорировать то, о чем не имеешь ни малейшего представления, в этом все же есть разница. В первом случае при реализации риска мы точно знаем, чем рискуем. Во-втором, реализация риска всегда роковое стечение обстоятельств с катастрофическими последствиями. Ибо не все риски можно игнорировать. Когда можно? Когда вероятный убыток ограничен и не представляет угрозы для нашего портфеля, а потенциальная прибыль существенно его превышает. И когда мы вынуждены принять риск, а меры по его контролю превосходят потенциальную прибыль. Вот, наверно, и весь перечень, когда игнорирование риска лучший вариант.