Постулат Карасёва: реальность - на графике, всё остальное - фантазии.
На графике:
1. RGBI находится в боковике с июня 2025г.
2. RGBI достиг хая в августе 2025г.
3. RGBI до сих пор даже попыток перехая не делал.
4. RGBI в ответ на последнее снижение Ключа с 15% до 14,5% вместо роста дал обвальчик, довольно-таки значительный для облигаций (сравните с величинами других красных баров на этом графике).
Ключевая ставка:
в июне 2025 - 20%. Была снижена с 20% до 18% (это на 1/10, это очень много для облигаций!) 28.07.2025, но в ответ на это вместо взрывного роста RGBI впал в болтанку и образовал двойную вершину 20.08.2025 и 09.09.2025, после чего бодренько пошлёпал вниз. 09.10.2025 цена ОФЗ сравнялась с ценой июня 2025, 4 месяца до того! И это при том, что в это время Ключ снижался: 15.09.2025 Ключ снизили с 18% до 17% (примерно на 1/20, это тоже много для облигаций!)!
Между прочим, цены на ОФЗ стали расти с октября-декабря 2024 (самый-самый лой был 01.11.2025), а снижать Ключ Эля начала только 09,06,2025 - более чем через полгода с начала роста!! Вы видите тут связь цен на ОФЗ 26й серии и КС ЦБРФ? Вот и я не вижу.
Как это ни странно, весь период снижения Ключа с 21% до нынешних 14,5% (более чем на 1/4!) Цена ОФЗ находится в боковике и нет никаких признаков, что она собирается расти!
Объяснение
Не простое, а очень простое.
Но сначала - за Америку. НМИ в США никто и никогда не связывал доходности трежерей и учётную ставку ФРС. Внимание! По доходностям 10-летних трежерис... СУДИЛИ ОБ ОЖИДАЕМОЙ ИНФЛЯЦИИ!!
В чьём воспаленном мозгу родилась идея связи Ставки и цены/доходности государственных облигаций - ещё только предстоит разобраться психиатрам.
А биржевая общественность? А то биржевая общественность? Мышление толпы, даже толпы финансистов, инвесторов и трейдеров - мифологично, и легко заражается любыми идеями. Бредовые идеи овладевшие массами - это уже не к психиатрам, а к социологам.
А что такое произошло в октябре-ноябре 2024го, отчего ОФЗ стали расти?
Ну, во 1х, меня перевели дослуживать контракт с передка на ТПУ/ПВД.
Во 2х - в США выбрали Трампа.
В 3х, всем стало ясно, что в ходе СВО произошёл перелом и что этот перелом - в нашу пользу.
"Всё не просто, а очень просто"ц, Сэлдом.
Да, напоследок
Доходности по длинным ОФЗ как-то подозрительно близки к ожидаемой инфляции по отчётам ЦБРФ. За Америку - перечитывай выше.
Всем удачи в нашем казино!