Одна прекрасная подписчица предложила разобрать свежий выпуск дисконтных облигаций Газпромбанка серии 006P-05P.
Инвестор покупает такую облигацию с дисконтом, а по истечении срока действия получает номинальную стоимость. Разница, собственно, и составляет доход.
🔹 Дата погашения: 16 марта 2031 года.
🔹 Кредитный рейтинг эмитента: AА+ (RU) от АКРА / ruAAA от Эксперт РА.
🔹 Эмитент обещает нам доходность до 82% за 5 лет. Звучит неплохо.
😙 Каковы подводные камни?
1. Дисконтные выпуски часто торгуются хуже обычных облигаций, так что ликвидность под вопросом.
2. Деньги вы получите только продав облигации или дождавшись их погашения, никакого дохода в процессе.
3. Доходность в годовых выходит порядка 13-14%, что не так много и весьма близко к ОФЗ.
4. Цена продажи до погашения сильно зависит от уровня ключевой ставки. Доходность выше можно поймать только в случае резкого снижения ключа, что своего рода ставка. Самый негативный сценарий — если инфляция не снизится и ключ перестанут снижать. Тогда и продать такие облигации без убытков будет тяжело, и доходность через 5 лет уже не так впечатлит по сравнению с накопленной инфляцией. А ведь иметь возможность забрать свои деньги в любой момент без серьёзных потерь — очень важный фактор.
🤔 Итого: эти облигации есть смысл брать, если вы верите в активное снижение инфляции и ключевой ставки ЦБ и (или) готовы заморозить средства на 5 лет. Иначе я бы в этот инструмент не лез.
#облигации
