И в инвестициях, и в трейдинге есть такое суровое правило: хочешь зарабатывать на бирже каждый месяц — сдохнешь. Лучше этого не хотеть, это вредно, опасно, целее будешь! Нельзя бежать марафон как спринт, это сильно разное. Новичок тут, возможно, будет удивлен, и стоит пояснить мысль.
Да, сразу оговорюсь, исключения из правила — бывают. Но все это из сферы трейдинга, системного и довольно динамичного: арбитраж, хфт, может быть еще что-то быстрое и почти верняковое. Может быть, какая-то предельная мульсистемность — это когда 100 торговых систем, 10 разных подходов, 10 разных рынков… Но тут не уверен. У меня никогда не было, но и предельной мульсистемности не было никогда. В общем, исключения касаются менее 1% участников торгов. Я бы сказал, менее 0.1%.
Всем остальным — не светит. Рядовой физик, пожалуй, может делать на бирже две разумных вещи с профитом выше рынка. Вообще-то больше, но, чтобы туда влезли миллиарды денег разумных физиков и поместились — основных типов стратегий две: отличать хорошие активы от плохих (это делают на акциях, на облигах скучно, на товарах непонятно, как) и играть по тренду (здесь на чем угодно, лишь бы были трендовость и ликвидность). В первом случае будет портфель бумаг с опорой на фундаментальный анализ, во втором портфель трендовушек. Есть еще портфель-моментум. Это портфель растущих акций как нечто среднее между этими классами стратегий, по виду скорее первое, по методе скорее второе, в общем, дело вкуса, куда его отнести.
В обоих случаях можно сделать все правильно и иметь убыточный год. В первом случае человек предполагает, бог рынка располагает. Акции могут быть лучше рынка, но если рынок за год упал на 20%, а ты упал на 10%, ты молодец, это большое достижение (без шуток), но это убыток. Кроме того, альфа к рынку не равномерна. Если человек имеет ежегодную премию в 15% годовых к индексу, это суперпрофи, но это не значит, что он делает это каждый год одинаково. Можно обогнать рынок на 50% в первый год, уступить 10% на следующий, и т.д. Случайности и дисперсии тут будет полной ложкой, к среднему результат более-менее подтянется лет за десять. Можно даже представить медвежий рынок, и у нашего умницы будут пять лет в минусе, ибо фундаментальщик — в шорт не умеет...
В случае портфеля трендовушек будет чуть стабильнее, но все равно год в минусе вероятен. Особенно если торговых систем не так много, если их инструменты на одном рынке (скажем, доллар и юань, Сбер и Газпром). Ну вот такой год, бывает, тренда не подвезли. Обычно диверсификация это лечит. Но вот убыточный квартал, например, неизбежен, как ни крути.
Теперь, почему хотеть доходности каждый месяц, даже каждый квартал — путь в ад? Потому что здоровых методов достичь этого — не бывает. И начинаются нездоровые, вслед за убытком. Прислушивание к внутреннему голосу (обычно он несет всякую дичь, производную от страха и жадности), выход на просадке (чтоб рынок вышел из нее без вас), слушание экспертов (обычно они продают лишь свою уверенность) и т.д. Если у человека была хорошая торговая система, он ее этим убьет. Если она была плохая — хорошей не станет, торговые системы лечат не так. И вообще, сборка самолета в полете не ведет к добру. Все делается на земле и спокойно, а не в полете и в истерике.
Короче, чтобы все было хорошо, примите заранее, как все может быть плохо…