298 подписчиков

Игрушка-вампир: Как Labubu высасывает $33 млрд из Pop Mart?

10 апреля10 апр

1 мин

Еще недавно весь мир сходил с ума по зубастому монстрику Labubu. Акции Pop Mart взлетели до небес, хомяки-инвесторы натирали лысины от счастья, а выручка в $5,4 млрд за 2025 год звучала как музыка. Но, как говорится, если долго вглядываться в бездну игрушечного маркетплейса, бездна начинает вглядываться в твой портфель. Цифры, от которых плачут даже китайские роботы В отчете всё прекрасно: прибыль выросла в 4 раза! +185% год к году! Но акции... рухнули на 30% за 5 дней. А с августовского пика компания потеряла 60% стоимости. Знаете, сколько это в деньгах? $33 миллиарда. Просто испарились. Почему рынок не рад, когда всё так хорошо? Диагноз: «Синдром одного хита» Помните, как раньше говорили: «Pop Mart — это не только Labubu»? Теперь эти слова звучат как заклинание на панихиде. Год назад Labubu приносил компании 23% выручки. Сейчас — 40%. А другие звезды (Crybaby, Molly) внезапно сдулись и показали слабые продажи. Инвесторы испугались не того, что Labubu плохой. Они испугались того, что

Оглавление

Еще недавно весь мир сходил с ума по зубастому монстрику Labubu. Акции Pop Mart взлетели до небес, хомяки-инвесторы натирали лысины от счастья, а выручка в $5,4 млрд за 2025 год звучала как музыка.
Но, как говорится, если долго вглядываться в бездну игрушечного маркетплейса, бездна начинает вглядываться в твой портфель.
Цифры, от которых плачут даже китайские роботы

Еще недавно весь мир сходил с ума по зубастому монстрику Labubu. Акции Pop Mart взлетели до небес, хомяки-инвесторы натирали лысины от счастья, а выручка в $5,4 млрд за 2025 год звучала как музыка.

Но, как говорится, если долго вглядываться в бездну игрушечного маркетплейса, бездна начинает вглядываться в твой портфель.

Цифры, от которых плачут даже китайские роботы

В отчете всё прекрасно: прибыль выросла в 4 раза! +185% год к году! Но акции... рухнули на 30% за 5 дней. А с августовского пика компания потеряла 60% стоимости. Знаете, сколько это в деньгах? $33 миллиарда. Просто испарились.

Почему рынок не рад, когда всё так хорошо?

Диагноз: «Синдром одного хита»

Помните, как раньше говорили: «Pop Mart — это не только Labubu»? Теперь эти слова звучат как заклинание на панихиде.

Год назад Labubu приносил компании 23% выручки. Сейчас — 40%. А другие звезды (Crybaby, Molly) внезапно сдулись и показали слабые продажи.

Инвесторы испугались не того, что Labubu плохой. Они испугались того, что кроме Labubu у компании вообще ничего нет.

Это как если бы McDonald’s вдруг обнаружил, что 40% его продаж — это «Хэппи Мил», а бургеры никто не берет. Детский восторг прошел — и ты банкрот.

Отчаянная попытка реанимации

Компания, увидев, как летит капитализация, запустила обратный выкуп акций на $166 млн. Красиво звучит, но на рынке это назвали «лейкопластырем на ампутированную ногу». Акции продолжили падать.

Генеральный директор выходит с пресс-релизом и бодро заявляет: «Pop Mart — это не только Labubu».

А ему в ответ тишина и красные свечи на графиках.

Что теперь?

Рынок поставил не против монстрика Labubu. Рынок поставил против того, что у компании есть вторая линия жизни.

Как только хайп вокруг игрушки пойдет на спад (а так бывает всегда — вспомните тамагочи или покемонов), Pop Mart может рухнуть туда, откуда начал взлет.

Покупать ли акции на дне? Вопрос философский. Но помните: когда CEO начинает убеждать, что «у нас есть еще что-то, кроме бестселлера», обычно это значит, что бестселлер — это всё, что у них есть.