Изменилось ли что-то на сырьевых рынках после "двухнедельного перемирия"? На данный момент — нет.
Во-первых, уже накопленный дисбаланс огромный. С 28 февраля с рынка выпало по меньшей мере 400 млн баррелей нефти. Компенсировать такой объем в ближайшее время нереально, даже если предположить, что перемирие перерастет в мир.
Во-вторых, восстановить прежние объемы нефтедобычи даже в течение года невозможно. Добывающая и логистическая инфраструктура во многом разрушена. На ее восстановление потребуются годы. Предположим, что Иран вернул свободный проход по Ормузскому проливу (что вряд ли, но тем не менее). Откуда взяться объемам?
В-третьих, все говорят о нефти, но забывают про ее переработку. НПЗ и нефтехимические комплексы повреждены. С рынка сейчас ушло 4,8 млн б/с нефтепродуктов, большие объемы полимеров и удобрений. Переориентировать производство на другие регионы нереально, поскольку создание новых мощностей потребует не менее 5-7 лет в идеальном сценарии.
В-четвертых, стоимость фрахта и страховки останется дорогой еще долго. Да и Иран собрался забирать по 2 млн долларов с каждого танкера, что добавляет 2$ к баррелю. Издержки выросли в разы.
Поэтому дорогая нефть и прочие сырьевые товары с нами надолго. Важно следить за спотовой ценой, которая отражает стоимость реальных сделок купли-продажи. Вчера она была 150$ за бочку Brent. Сколько будет завтра? 130$?