Первое размещение в 2026 году – В2В-РТС выходит на IPO

Первое размещение в 2026 году – В2В-РТС выходит на IPO

На чем зарабатывает B2B-РТС

B2B-РТС собирается выйти на Мосбиржу. Это крупнейшая российская электронная торговая платформа для бизнеса и государства. В платформу входят – B2B-Center в коммерческих закупках и РТС-тендер в регулируемых. Помимо самих закупок, компания развивает решения для автоматизации закупок, управления поставщиками, логистики и обучения.

На чем зарабатывает компания

Модель выручки у B2B-РТС смешанная: транзакционная, подписочная и лицензионная. Основная часть дохода связана с оборотом закупок на платформах. Комиссия, по словам менеджмента, в среднем составляет около 0,1% от суммы сделки (правда, в регулируемых закупках есть ограничение по размеру комиссии в денежном выражении). Также компания зарабатывает на программных решениях и дополнительных сервисах вокруг закупочного процесса.

Масштаб бизнеса

— объем закупок на платформе в 2025 году – почти 10 трлн руб., что сопоставимо почти с 5% ВВП страны

— 2,6 млн закупочных процедур за год

— 72,1 тыс. заказчиков и 262,4 тыс. поставщиков

— более 40 решений внутри группы

— платформой пользуются более 45% госзаказчиков и 65% крупнейших российских компаний

Финансы

— совокупный доход (в него входит выручка и доход от управления активами) в 2025 году – 9,4 млрд руб. (+9,8% г/г)

— выручка от услуг – 8,0 млрд руб. (+10,8% г/г)

— скорректированная EBITDA – 4,9 млрд руб. (+5,9% г/г)

— чистая прибыль – 3,7 млрд руб. (+5,7% г/г)

— рентабельность по EBITDA – 52,3%. Очень солидная цифра

— дивиденды! по итогам 2025 года компания выплатит 3,3 млрд руб. дивидендов, это около 89% чистой прибыли; исторический коэффициент – 73%; по итогу 2026 года В2В-РТС планирует выплатить не менее 85% дивидендов от ЧП, а в среднесрочной перспективе – не менее 80%

— долговой нагрузки нет, у компании чистая денежная позиция

Что известно про IPO

Размещение планируется в формате cash-out: акции продают действующие акционеры в лице Совкомбанка и финансовых инвесторов. Пакет менеджмента остается неизменным. К продаже планируют предложить 11,5% капитала. Совкомбанк намерен сохранить существенную долю и и продолжит принимать участие в развитии бизнеса платформы. Бумаги включены во второй уровень листинга Мосбиржи, тикер — BTBR. Также заявлены 30-дневная стабилизация и 180-дневный lock-up.

Что здесь важно

B2B-РТС – это не просто платформа, а целая инфраструктура вокруг закупок. Компания работает сразу в коммерческом и регулируемом сегментах, зарабатывает не только на комиссиях, но и на ИТ-решениях, а бизнес при этом остается прибыльным и без долга. Выглядит интересно.

Главное – чтобы дали купить с хорошим дисконтом.