Коррекция на рынке продолжается — индекс упал ниже отметки в 2800 пунктов и пока не спешит подниматься.
По факту мы вернулись туда, где были в сентябре прошлого года :) Хотя фон с тех пор стал гораздо лучше — ставка снизилась до 15%, а цены на нефть взлетели на 65%. Но инвесторы устали и предпочитают не акции, а более спокойные активы.
В этом их можно понять, ведь ситуации в экономике остается тяжелой. Но некоторые компании стали только лучше — они наращивают выручку, сохраняют рентабельность и обрастают активами. Так что потенциал их акций только увеличился :)
Вот моя субъективная подборка таких историй:
🏦 Сбербанк. Торгуется с исторической недооценкой (P/B = 0,9х против P/B = 1,1x), что уже дает апсайд около 22%. Не забываем и про дивиденды (~12%), до которых осталось всего несколько месяцев (акции перед ними традиционно растут).
Имхо, самая прозрачная и надежная история на нашем рынке.
🏦 Т-Технологии. «Желтый» оценивается дороже коллег (P/B = 1,3х), но показывает самые высокие темпы роста (+40%) и рентабельность (~30%). Последняя покупка вызывает вопросы (Авто.ру), но менеджмент умеет интегрировать новые активы.
💸 Ренессанс. Акции упали ниже 90 рублей, но такое падение выглядит излишним. Это крепкий актив, в котором есть и дивиденды (11-12%), и казначейский пакет (9%), и портфель облигаций (с переоценкой по мере снижения ставки).
📱 Яндекс. Инвесторов разочаровали прогнозы, поэтому после хорошего отчета акции упали на 15%. Даже если выручка и EBITDA вырастут всего на 20%, то компания оценивается P/E = 8,5х и даст около 7% дивидендами. Это недорого, а прогнозы слишком консервативны.
🍷 Новабев. Весь негатив уже в цене — это и кибератака, и снижение трафика, и уход акционера. Если новых атак не случится, то прибыль покажет кратный рост, а дивиденды будут выше 10%. Плюс ожидается IPO Винлаба, что раскроет стоимость компании.
💊 Озон Фарма. Идея для тех, кто готов подождать — в 2027 году будут достроены два завода, которые увеличат объемы продаж и поднимут рентабельность. Компания снижает долговую нагрузку, главное, чтобы не прилетело никаких допэмиссий :)
⛽️ Газпромнефть. Ну и как же в текущей ситуации без нефтяников? О компании будто забыли, но у нее есть ряд плюсов — занимается переработкой нефти (выше маржа), главный завод (Омск) далеко от границы, а самое страшное уже позади (SDN-лист).
Есть и более рискованные идеи — Совкомбанк (возможны «иксы» по прибыли), Ростелеком (среднесрочно под снижение ставки), Аренадата (если удержат темпы роста), Магнит (пора оттолкнуться ото дна) и Хэдхантер (под оживление экономики).
Приглашаю вас в свои телеграм и MAX — там вы найдете еще больше статей о финансах и психологии рынка!