Конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал рост мировых цен на нефть и показателей экспорта. Эффект ситуации на российскую экономику оказался парадоксальным, отметил в публикации Forbes директор по внешним коммуникациям NEFT Research Дмитрий Прокофьев.
До начала войны в Иране, в январе-феврале нефтегазовые доходы России упали на 47% год к году. Дефицит бюджета достиг 3,5 триллиона рублей, то есть 91% от годового плана. Однако после эскалации обстановки в Персидском заливе цены на нефть резко пошли вверх, что могло принести бюджету от 3 до 5 миллиардов долларов. Дополнительное влияние оказало ослабление санкций. США разрешили покупать российскую нефть, которая уже была загружена на танкеры.
Но даже если брать в расчет максимальные возможные доходы в размере 400-500 миллиардов рублей, то они все равно не покрыли дефицит начала года. Прокофьев назвал главную проблему не в сумме доходов, а в их распределении.
Согласно действующему бюджетному правилу, чем выше цена нефти, тем больше Минфин покупает валюты и направляет сверхдоходы в ФНБ. В конце марта ведомство объявило о приостановке покупки и продажи валюты и золота на внутреннем рынке до 1 июля. При этом цена отсечения составляет 59 долларов за баррель нефти марки Urals.
«Нефтяной всплеск создает парадоксальную ситуацию: бюджет получает дополнительные доходы, но эти доходы уходят не на расходы, а на валютные интервенции, которые ослабляют рубль и разгоняют инфляцию. Временная передышка оборачивается новыми рисками для денежно-кредитной политики», – говорится в публикации.
Прокофьев озвучил три прогноза развития ситуации. При первом, инерционном, высокие цены на нефть продержатся в течение нескольких месяцев. Тогда бюджет получит дополнительные доходы и пустит их на покупку валюты. Процесс ослабит рубль и разгонит инфляцию, из-за чего ЦБ приостановит снижение ключевой ставки.
При адаптационном сценарии правительство может использовать нефтяные сверхдоходы для перезапуска инвестиционного цикла в гражданских отраслях. Бюджетная политика может переключиться на стимулирование внутреннего спроса.
При кризисном – цены на нефть упадут сразу по окончании войны, а бюджет России окажется в еще более сложном положении. В результате экономика рискует войти в рецессию.
Ранее сообщалось, что позиции рубля укрепились на фоне роста цен на нефть. Впервые за две недели марка Brent подорожала до 111,89 доллара за баррель.