В начале 2026 года российская повестка в сфере цифровых активов заметно сдвинулась от обсуждения технологий к формированию инфраструктуры.
Одним из ключевых сигналов стало утверждение правительством концепции токенизации активов реального сектора. Это можно рассматривать как первое системное признание того, что речь идет не о криптовалютах как таковых, а о переносе прав на реальные активы в цифровую среду (Ист.: Минфин России, Утверждена Концепция токенизации активов реального сектора российской экономики, 11.02.2026).
Параллельно с формированием концептуальной базы начинает складываться и экономический масштаб рынка. Замминистра финансов Иван Чебесков ранее отмечал, что объем рынка цифровых финансовых инструментов может вырасти до 10 трлн рублей к 2030 году (Ист.: Интерфакс, В Минфине РФ допустили, что рынок ЦФА к концу года приблизится к 2 трлн рублей, 18.06.2025).
Одновременно Минфин готовит законопроект о регулировании крипторынка, который, по словам директора департамента финансовой политики Алексея Яковлева, должен быть внесен в Госдуму (Ист.: Интерфакс, ЦБ предложил разрешить банкам и брокерам получать лицензии криптообменников в уведомительном порядке, 05.03.2026). Это важно, поскольку формирует правовой контур для обращения цифровых активов в более широком смысле и снижает барьеры для внедрения более сложных инструментов, включая токенизацию реальных активов.
Важно, что спрос на токенизацию исходит не только от государства. Представители банковского сектора прямо говорят о прикладном интересе. Так, директор Центра инноваций Альфа-банка Денис Додон отмечал наличие устойчивого спроса на токенизацию активов реального сектора, от сырьевых товаров до недвижимости (Ист.: Ведомости, Каковы перспективы токенизации реальных активов в России, 27.02.2026). Так в России складывается комбинация факторов: регуляторное признание, формирующийся правовой контур и интерес со стороны бизнеса. Это указывает на переход от экспериментальных кейсов к прикладному использованию технологии.
При этом происходящие в России процессы во многом соответствуют глобальному тренду. По данным аналитической платформы RWA.xyz, представленным на рисунке 1, объем токенизированных активов демонстрирует устойчивый рост в течение 2025-2026 годов, особенно в сегменте ценных бумаг и денежных инструментов (Ист.: rwa.xyz).
Рис. 1. Динамика объемов токенизированных активов без учета стейблкоинов
Как видно из динамики, рост ускорился именно в 2025–2026 годах, что указывает на переход рынка из экспериментальной стадии к фазе масштабирования. Дополнительно, по данным Dune Analytics (xStocks), накопленный объем торгов токенизированными акциями уже превысил 25 млрд долларов США (Ист.: Dune).
При этом крупнейшие участники рынка открыто говорят о долгосрочном потенциале. CEO Coinbase Брайан Армстронг называет токенизацию будущим финансовых рынков, а CEO BlackRock Ларри Финк отмечает, что она применима ко всем классам активов. Аналитики Grayscale, в свою очередь, указывают, что текущий объем рынка составляет лишь около 0,01% от глобальных рынков, но может вырасти в сотни раз к 2030 году.
С практической точки зрения токенизация способна изменить саму логику обращения активов. Она упрощает дробление и продажу долей, снижает барьеры входа для инвесторов и создает новые каналы привлечения капитала. Для российской экономики это может означать расширение доступа к инвестициям в реальные активы и появление более гибких финансовых инструментов.
Однако ключевой вопрос сегодня связан не с технологией как таковой, а с институциональными условиями ее применения. Помимо ликвидности и инфраструктуры, рынку необходимы понятная юридическая модель прав на активы, стандарты обращения и участие банков и фондов. На мой взгляд, именно скорость формирования этих условий определит, станет ли токенизация в России новым сегментом финансового рынка или останется набором отдельных пилотных проектов.
Автор: ассистент Кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Никита Дмитриевич Клеванец
.a290396--picGroup { display: flex; gap: 16px; } .a290396--pic { flex: 1; } .a290396--img { width: 100%; height: auto; }
Что для вас значит родной город? Ответьте в нашем анонимном опросе!