Суббота на моем канале стала днем облигаций, и сегодня я поделюсь с вами подборкой от РБК.
В нее вошли бумаги, отвечающие следующим параметрам: доходность выше ключевой ставки, рейтинг эмитента не ниже А, дюрация от полугода до трех лет, фиксированный купон и средний или высокий уровень ликвидности. Давайте посмотрим, что же нам предлагают :)
✅ АФК Система 001Р-09
- ISIN:RU000A1005L6
- Купон (от номинала): 17,5%
- Выплаты (раз/год): 2
- Доходность YTM: 18,41%
- Погашение: 21.02.2029 (оферта 01.03.2027)
- Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, АА- от АКРА
Неплохой выпуск от компании, которая «слишком большая, чтобы рухнуть». Но чем это лучше ее свежих бумаг с ежемесячным купоном (и более высокой YTM 18,6%)?
✅ Синара 001Р-03
- ISIN:RU000A105M91
- Купон (от номинала): 18,5%
- Выплаты (раз/год): 4
- Доходность YTM: 17,83%
- Погашение: 10.12.2027
- Рейтинг: А от АКРА
Выпуск торгуется выше номинала, что говорит о высоком спросе. Хорошее сочетание риска и доходности — компания довольно надежна и кассовых разрывов не предвидится.
✅ Р-Вижн 001Р-02
- ISIN: RU000A10B7W1
- Купон (от номинала): 24,5%
- Выплаты (раз/год): 12
- Доходность YTM: 17,34%
- Погашение: 18.03.2028 (оферта 24.03.2027)
- Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
Выпуск торгуется сильно выше номинала, но все равно дает неплохую YTM. При этом у компании есть запас кэша, поэтому за возврат средств можно не беспокоиться.
✅ Селигдар 001Р-08
- ISIN:RU000A10DTF1
- Купон (от номинала): 18%
- Выплаты (раз/год): 12
- Доходность YTM: 16,61%
- Погашение: 03.06.2028
- Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
Тут следует помнить о юридических рисках и о высоком долге (ND/EBITDA = 3,4х). Часть долга номинирована в золоте и растет вместе с ценами на металл.
✅ ГТЛК 002Р-08
- ISIN:RU000A10BQB0
- Купон (от номинала): 19,5%
- Выплаты (раз/год): 12
- Доходность YTM: 16,34%
- Погашение: 18.05.2028
- Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, АА- от АКРА
Держится только за счет бюджета, т. к. собственный долг уже достиг 1 трлн. рублей. Имхо, с такими вводными YTM хотелось бы повыше :)
✅ Инарктика 002Р-01
- ISIN:RU000A107W48
- Купон (от номинала): 14,25%
- Выплаты (раз/год): 4
- Доходность YTM: 16,11%
- Погашение: 26.02.2027
- Рейтинг: А+ от АКРА
Показатели компании пошли вниз, а этот выпуск едет на старом багаже. Хорошо хоть ехать осталось недолго — погашение всего через 10 месяцев :)
✅ Хэндерсон 001Р-01
- ISIN:RU000A10BQC8
- Купон (от номинала): 19,5%
- Выплаты (раз/год): 12
- Доходность YTM: 16,01%
- Погашение: 24.05.2027
- Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
Выпуск можно назвать крепким середнячком — вполне надежно, а доходность средняя по рейтинговой группе.
✅ ПГК 003Р-01
- ISIN:RU000A10CWF7
- Купон (от номинала): 15,75%
- Выплаты (раз/год): 12
- Доходность YTM: 15,69%
- Погашение: 14.09.2028
- Рейтинг: ruAA от Эксперт РА
Этот товарищ тоже «слишком большой, чтобы рухнуть». За надежность тут можно не волноваться, но и премия к рынку отсутствует.
✅ МОЭК 001Р-05
- ISIN:RU000A105NK5
- Купон (от номинала): 15%
- Выплаты (раз/год): 2
- Доходность YTM: 15,04%
- Погашение: 14.12.2028 (оферта 22.12.2026)
- Рейтинг: ruAAА от Эксперт РА, ААА от АКРА
Выпуск с наивысшим кредитным рейтингом, чья доходность держится выше ключевой ставки. А это не такое частое явление :)
В общем, найти хорошие бумаги с доходностью выше «ключа» становится все сложнее. Но у РБК получилась неплохая подборка — тут есть и относительно надежные, и более рисковые истории. Главное соотносить их со своим риск-профилем и горизонтом.
Приглашаю вас в свои телеграм и MAX — там вы найдете еще больше статей о финансах и психологии рынка!