Надежды на возобновление американо-иранских переговоров повышают склонность к риску, доллар теряет спрос как защитный актив. Резкий рост цен на энергоносители усиливает опасения по поводу глобального экономического роста и инфляции; МВФ снижает прогноз из-за войны. Аналитики говорят, что оптимизм может недооценивать сохраняющиеся риски.
График индекса доллара интервалами в 4 часа
В среду американская валюта потеряла значительную часть роста, достигнутого с начала конфликта с Ираном, приблизившись к шестинедельным минимумам. Это произошло на фоне сообщений о возобновлении переговоров между США и Ираном, что повысило склонность к риску на финансовых рынках.
С 28 февраля, когда начались военные действия между США, Израилем и Ираном, Тегеран фактически закрыл Ормузский пролив, ключевой маршрут для транспортировки пятой части мировых объемов нефти и газа. Это вызвало резкий скачок цен на нефть и обеспокоенность по поводу потенциального негативного влияния на глобальное экономическое развитие и инфляционные процессы.
После неудачных переговоров в выходные, Вашингтон ввел блокаду иранских портов. Однако во вторник президент США Дональд Трамп сообщил, что переговоры о прекращении конфликта в Пакистане могут возобновиться в ближайшее время. Это укрепило доверие инвесторов и снизило спрос на доллар как на защитный актив.
Евро, восстановившись после потерь, вызванных войной, к моменту последнего наблюдения оставался на уровне около 1,1786 доллара, что близко к максимуму, зафиксированному 2 марта. Фунт стерлингов также демонстрировал стабильность, удерживаясь на отметке 1,356 доллара США.
Индекс доллара, отражающий курс американской валюты по отношению к шести другим основным валютам, вернулся к уровню, который был до начала конфликта 28 февраля. В начале марта он вырос на 3%.
Несмотря на то что переговоры в Исламабаде не привели к значительным результатам, вызвав сомнения в прочности перемирия, которое продлится еще неделю, инвесторы сохраняют надежду на успешное дипломатическое урегулирование конфликта.
В марте доллар США стал главным бенефициаром притока средств в защищенные активы, но рост оптимизма по поводу возможного прекращения огня и урегулирования ситуации привел к его снижению почти на 2% по отношению к другим ключевым валютам в этом месяце.
Валютный стратег MUFG Ли Хардман отметил, что пока рано говорить об исчерпании привлекательности доллара как защитного актива.
«В ближайшее время мы осторожны относительно дальнейшего снижения курса доллара, так как рынок настроен оптимистично и ожидает нормализации ситуации быстрее, чем это вероятно», — заявил Хардман.
Хардман также подчеркнул риск того, что рынок может недооценивать влияние энергетического кризиса на мировую экономику.
Внимание инвесторов сосредоточено на оценке ущерба, нанесенного мировой экономике из-за энергетического кризиса. Цены на нефть на физическом рынке превысили 140 долларов за баррель, в то время как фьючерсные контракты опустились ниже 100 долларов. Международный валютный фонд пересмотрел свой прогноз роста, учитывая резкий рост цен на энергоносители из-за конфликта, и заявил о переходе к более неблагоприятному сценарию с существенно более слабым экономическим ростом.
В рамках наихудшего сценария МВФ мировая экономика может столкнуться с рецессией, при этом средние цены на нефть составят 110 долларов за баррель в 2026 году и 125 долларов в 2027 году.
Японская иена, которая остается значительно ниже довоенного уровня из-за зависимости Японии от импорта энергоносителей, ослабла на 0,13% и достигла отметки 158,95 по отношению к доллару.
Рост цен на нефть и природный газ заставил трейдеров учитывать возможность повышения процентных ставок Европейским центральным банком и Банком Англии в текущем году для сдерживания инфляции. При этом даже одно снижение ставки Федеральной резервной системой оказалось под вопросом.
Бывший министр финансов США Джанет Йеллен высказала мнение, что в этом году Федеральная резервная система может снизить процентную ставку один раз, несмотря на возможное давление на инфляцию со стороны шоков предложения, вызванных конфликтом.
«Краткосрочные инфляционные ожидания немного выросли, но они будут внимательно отслеживаться, и я считаю, что они объективны», — заявила Йеллен на Глобальном инвестиционном саммите HSBC в Гонконге в среду.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Один из самых мощных геополитических инструментов Америки — доллар — оказался бесполезным