Получила такой вопрос (см. скрин)
Облигация, про которую идёт речь в данном вопросе – вот по этой ссылке https://rusbonds.ru/bonds/259038/
Давайте подробно её разберём👍
👉Выпуск ЭкономЛизинг-002Р-02
👉Исин-код RU000A10ERA4
В облигации есть оферта, но купон при этом постоянный – в данном случае оферта допустима. Календарь купонных выплат есть вот здесь https://bonds.finam.ru/issue/details0468400002/default.asp как видно, все купонные платежи известны до даты погашения, значит рисков изменения купона нет. Вот если бы у выпуска был купон переменный (плюс оферта), то это сразу «нет».
‼️Но смотрим дальше…
Размер купона 23% - очень хороший уровень, выше, чем средняя консервативная доходность.
Дата погашения 30.03.2029
‼️И теперь самое ключевое…
Нужно понимать, что там, где высокая доходность, там ВСЕГДА высокий риск. И, собственно, по компании ООО "ЭкономЛизинг", выпустившей данные облигации, это на 100% верно.
🚩Первое, что меня смущает, это сектор эмитента – лизинг! Финансовая сфера! Самый рисковый сегмент, которому только можно дать деньги, особенно в кризисное время. Лучше выбирать эмитентов из реального сектора экономики. Но если и брать облигации банковского или финансового сектора, то только тех банков, которые входят в список ТОП-11 системно-значимых банков для РФ (по данным ЦБ), либо те компании, которые имеют явную господдержку, например ГТЛК (Государственная Транспортная Лизинговая Компания). Остальные компании – под большим вопросом.
🚩🚩Второе, что у меня вызывает недоверие, это кредитный рейтинг эмитента, Эксперт РА присвоил компании рейтинг ruBBB-, он считается Умеренным уровнем кредитоспособности, но вероятность дефолта достаточно высокая, на горизонте 1 год она составляет 5%, а вероятность дефолта на горизонте 3 года составляет 8,4% (по данным РА). Это много! Я допускаю покупку только тех выпусков, рейтинг которых выше А, все что ниже - там риски намного превышают потенциальную доходность.
🚩🚩🚩А теперь то, что для меня является прям красным флагом по подобным выпускам – это отсутствие финансовой отчётности по стандартам МСФО. Отчётность мы смотрим на сайте Центра раскрытия корпоративной информации вот здесь https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37873
У ООО "ЭкономЛизинг" есть только отчётность РСБУ, но её можно даже не смотреть, потому что она вообще не отражает всей реальной финансовой картины, которая есть внутри эмитента. Почему отсутствие отчётности по стандартам МСФО является красным флагом – я очень подробно показываю вот в этом видео https://rutube.ru/video/e277277c54f5c75cc685f70bf0fd97e3/ , у вас прям все вопросы отпадут, начнёте видеть облигации через правильную призму. Когда мы не видим реальную отчетность, то инвестирование в такой выпуск превращается в русскую рулетку, повезет не повезет. 24% доходности не стоят того, чтобы в противовес иметь риск от -80% до -95% от вложенного капитала.
🙅♀️Поэтому я бы точно не купила облигацию ЭкономЛизинг-002Р-02, риски слишком высокие. А доходность 23%-24% можно получить и другими путями, например, через покупку акций (но нужно подождать, когда геополитическая обстановка будет разряжена), либо через стратегию активного управления капиталом, у меня про это есть целый курс вот здесь https://myinvestmir.ru/ - в этом случае у вас потенциальная доходность будет даже выше, а риски, наоборот, ниже.
☝️Но если вы всё-таки склоняетесь к тому, чтобы купить облигации, то хороший список вариантов можно найти вот в этом ролике https://rutube.ru/video/097ce58144ba08fbcffcc938747f39c6/ , где я разбирают состав фонда От УК Альфа-Капитал «Управляемые облигации» - там прям полно надёжных вариантов. Доходность по ним чуть ниже, но зато безопасность в разы больше, что в наше время является чуть ли не самым важным критерием.